景顺长城内需增长混合A 2006年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城内需增长混合A 2006年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.42%，四季平均换手约49.83%。四季度新进Top10：ST易购、万科A、中信证券、太钢不锈、宝钛股份。2006 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.4200% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0268 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 17.58%，非银金融 由 0% 至 5.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、中信证券、宝钛股份、张裕A，退出 G万科A、G张裕、G振华、G海工。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 11.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G中信、G太钢、G宝钛、G张裕，退出 ST易购、中信证券、云南白药、宝钛股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、万科A、中信证券、太钢不锈，退出 G中信、G太钢、G宝钛、G张裕，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、医药生物、交通运输 等方向；净加仓 钢铁(+5.56pp)、非银金融(+5.58pp)、银行(+17.58pp)；净降配 机械设备(-7.07pp)、医药生物(-3.62pp)、房地产(-2.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 11.87% | 17.58% | +17.58 |
| 食品饮料 | 11.96% | 10.82% | 9.87% | 6.51% | -5.45 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.73% | 5.32% | 5.58% | +5.58 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.35% | 5.56% | +5.56 |
| 房地产 | 6.27% | 0.0% | 0.0% | 3.96% | -2.31 |
| 石油石化 | 9.43% | 5.22% | 4.96% | 3.74% | -5.69 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.21% | 4.95% | 3.07% | +3.07 |
| 商贸零售 | 4.32% | 8.7% | 4.24% | 3.03% | -1.29 |
| 机械设备 | 7.07% | 5.92% | 0.0% | 0.0% | -7.07 |
| 医药生物 | 3.62% | 3.35% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 交通运输 | 3.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.76% | 5.85% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 6.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2006-03-31 新进：—；退出：—
2006-06-30 新进：ST易购、中信证券、宝钛股份、张裕A、振华重工、洪都航空、海油工程；退出：G万科A、G张裕、G振华、G海工、上海石化、盐湖钾肥、赣粤高速
2006-09-30 新进：G中信、G太钢、G宝钛、G张裕、G招行、G洪都、G浦发、G海工、G茅台；退出：ST易购、中信证券、云南白药、宝钛股份、张裕A、振华重工、洪都航空、海油工程、贵州茅台
2006-12-31 新进：ST易购、万科A、中信证券、太钢不锈、宝钛股份、招商银行、民生银行、浦发银行、海油工程、贵州茅台；退出：G中信、G太钢、G宝钛、G张裕、G招行、G洪都、G浦发、G海工、G茅台、大商股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | ST易购 | 4.43 | -49.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | 中信证券 | 5.73 | -5.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | 洪都航空 | 3.76 | 0.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 新进 | 宝钛股份 | 5.21 | -44.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | G万科A | 6.27 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | 盐湖钾肥 | 6.11 | 24.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | 赣粤高速 | 3.76 | 6.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-03-31→2006-06-30 | 退出 | 上海石化 | 3.94 | 7.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G太钢 | 4.35 | 110.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G浦发 | 4.29 | 100.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 新进 | G招行 | 7.58 | 64.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 云南白药 | 3.35 | -36.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | ST易购 | 4.43 | -49.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-06-30→2006-09-30 | 退出 | 振华重工 | 5.92 | -56.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 万科A | 3.96 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | ST易购 | 3.03 | 40.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 新进 | 民生银行 | 4.27 | 21.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G张裕 | 4.05 | 40.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | G洪都 | 5.85 | -39.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2006-09-30→2006-12-31 | 退出 | 大商股份 | 4.24 | -29.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。