景顺长城内需增长混合A

景顺长城内需增长混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城内需增长混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.61%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、ST长园、万科A、中信证券、中国人寿。2014 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 25.95%，房地产 由 0% 至 21.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST华幸、ST长园、双汇发展、均胜电子，退出 乐视网、国电南瑞、平高电气、许继电气。Q3 再平衡：新进 新宙邦、赣锋锂业、长园集团，退出 *ST华幸、ST长园、新华医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 25.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、ST长园、万科A、中信证券，退出 云南白药、双汇发展、均胜电子、大洋电机，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、家用电器、机械设备 等方向；净加仓 非银金融(+25.95pp)、房地产(+21.4pp)；净降配 医药生物(-9.51pp)、电力设备(-7.91pp)、家用电器(-3.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；相应下降：消费/家电/面板(-3.6pp)、新能源/电力设备(-5.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.12pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.12pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST华幸、ST长园、双汇发展、均胜电子、宁波华翔；退出：乐视网、国电南瑞、平高电气、许继电气、青岛海尔

2014-09-30 新进：新宙邦、赣锋锂业、长园集团；退出：*ST华幸、ST长园、新华医疗

2014-12-31 新进：*ST华幸、ST长园、万科A、中信证券、中国人寿、中国平安、华侨城A、招商地产、新华保险、金地集团；退出：云南白药、双汇发展、均胜电子、大洋电机、宁波华翔、新宙邦、比亚迪、汇川技术、赣锋锂业、长园集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。