景顺长城支柱产业混合A
(260117)公募权益主动型混合型高端制造2017 自然年 · 重仓透视
景顺长城支柱产业混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城支柱产业混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.64%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.41%)。四季度新进Top10：中国人寿、中国银行、包钢股份、大秦铁路、美的集团。2017 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.6400% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0080 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 1.48% 调整至 12.21%，银行 由 2.46% 至 6.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上港集团、华域汽车、正泰电器、济川药业，退出 宁沪高速、平高电气、美的集团、老板电器。Q3 非银金融行业持仓占比从 1.38% 升至 11.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中铁、中国太保、交通银行、建设银行，退出 上港集团、华域汽车、宁波银行、正泰电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国银行、包钢股份、大秦铁路，退出 中国中铁、京东方A、建设银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、电子、公用事业 等方向；净加仓 银行(+3.66pp)、食品饮料(+5.63pp)、钢铁(+2.85pp)；净降配 家用电器(-1.59pp)、电力设备(-1.9pp)、电子(-2.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.43% | 2.5% | 3.02% | 3.41% | -1.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 1.48% | 1.38% | 11.27% | 12.21% | +10.73 |
| 银行 | 2.46% | 2.28% | 7.05% | 6.12% | +3.66 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.63% | +5.63 |
| 家用电器 | 5.0% | 2.03% | 2.7% | 3.41% | -1.59 |
| 汽车 | 1.86% | 4.01% | 2.67% | 3.05% | +1.19 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.85% | +2.85 |
| 交通运输 | 1.48% | 1.73% | 0.0% | 2.66% | +1.18 |
| 电力设备 | 1.9% | 1.47% | 0.0% | 0.0% | -1.90 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.92% | 2.5% | 3.02% | 0.0% | -2.92 |
| 公用事业 | 1.81% | 1.86% | 0.0% | 0.0% | -1.81 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.32% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：上港集团、华域汽车、正泰电器、济川药业；退出：宁沪高速、平高电气、美的集团、老板电器
2017-09-30 新进：中国中铁、中国太保、交通银行、建设银行、招商银行、渤海金控；退出：上港集团、华域汽车、宁波银行、正泰电器、济川药业、长江电力
2017-12-31 新进：中国人寿、中国银行、包钢股份、大秦铁路、美的集团、贵州茅台；退出：中国中铁、京东方A、建设银行、招商银行、格力电器、渤海金控
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 上港集团 | 1.73 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 济川药业 | 1.44 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华域汽车 | 1.65 | -6.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 正泰电器 | 1.47 | 6.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.51 | 29.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 老板电器 | 1.51 | -12.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 平高电气 | 1.9 | -18.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 1.48 | 4.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 渤海金控 | 2.53 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.21 | 13.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 交通银行 | 2.54 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国中铁 | 2.32 | -3.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.57 | 12.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 建设银行 | 2.3 | 10.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 2.28 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 上港集团 | 1.73 | 5.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 济川药业 | 1.44 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华域汽车 | 1.65 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.86 | -2.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 1.47 | 6.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.41 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 包钢股份 | 2.85 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.63 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 2.66 | -8.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 2.48 | -16.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国银行 | 2.78 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 渤海金控 | 2.53 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.7 | 15.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 京东方A | 3.02 | 31.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.21 | 13.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国中铁 | 2.32 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 建设银行 | 2.3 | 10.19 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 8/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。