景顺长城支柱产业混合A

景顺长城支柱产业混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城支柱产业混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.73%，四季平均换手约76.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.77%)。四季度新进Top10：三一重工、华熙生物、比亚迪、美的集团、隆基绿能。2020 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 8.61% 调整至 10.57%。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中国太保、新华保险、民生银行，退出 中国铁建、五粮液、恒瑞医药、江苏银行。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 4.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国通号、中微公司、传音控股，退出 中国太保、中国平安、光大银行、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、华熙生物、比亚迪、美的集团，退出 中国通号、中微公司、传音控股、南微医学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、建筑装饰、电子 等方向；净加仓 机械设备(+2.7pp)、汽车(+3.35pp)、家用电器(+2.77pp)；净降配 食品饮料(-2.05pp)、建筑装饰(-2.21pp)、电子(-2.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.77%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、中国太保、新华保险、民生银行、贵州茅台；退出：中国铁建、五粮液、恒瑞医药、江苏银行、金山办公

2020-09-30 新进：万科A、中国通号、中微公司、传音控股、南微医学、宁波银行、平安银行、澜起科技、金山办公；退出：中国太保、中国平安、光大银行、华泰证券、南京银行、新华保险、民生银行、立讯精密、贵州茅台

2020-12-31 新进：三一重工、华熙生物、比亚迪、美的集团、隆基绿能；退出：中国通号、中微公司、传音控股、南微医学、澜起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。