景顺长城支柱产业混合A

景顺长城支柱产业混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城支柱产业混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.82%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、华泰证券、海螺水泥。2018 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 家用电器 两条主线展开：银行 持仓占比由 9.72% 调整至 13.5%，家用电器 由 4.18% 至 4.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铁建、光大证券、招商银行、格力电器，退出 中国人寿、中国银行、包钢股份、潍柴动力。Q3 银行行业持仓占比从 10.58% 升至 16.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海银行、中国石化、光大银行、兴业银行，退出 中国太保、中国铁建、交通银行、光大证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、华泰证券、海螺水泥，退出 华域汽车、招商银行、河钢股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、钢铁、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+2.58pp)、石油石化(+2.65pp)、建筑材料(+2.3pp)；净降配 食品饮料(-5.38pp)、钢铁(-2.82pp)、汽车(-3.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国铁建、光大证券、招商银行、格力电器、洋河股份、海康威视；退出：中国人寿、中国银行、包钢股份、潍柴动力、美的集团、贵州茅台

2018-09-30 新进：上海银行、中国石化、光大银行、兴业银行、华域汽车、民生银行、河钢股份；退出：中国太保、中国铁建、交通银行、光大证券、工商银行、洋河股份、海康威视

2018-12-31 新进：三一重工、华泰证券、海螺水泥；退出：华域汽车、招商银行、河钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。