广发聚瑞混合A
(270021)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
广发聚瑞混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚瑞混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.09%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、我武生物、普利退。2018 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.0900% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 8.22% 调整至 20.55%，非银金融 由 3.76% 至 9.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 8.22% 升至 31.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、普利退、泰格医药、爱尔眼科，退出 三一重工、三安光电、中国太保、伊利股份。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、普利制药、汉得信息，退出 东方财富、太阳纸业、普利退、老百姓，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、我武生物、普利退，退出 普利制药、爱尔眼科、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、食品饮料、轻工制造 等方向；净加仓 非银金融(+5.26pp)、计算机(+4.8pp)、医药生物(+12.33pp)；净降配 机械设备(-3.63pp)、电子(-5.8pp)、食品饮料(-4.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 8.22% | 31.27% | 22.81% | 20.55% | +12.33 |
| 电子 | 18.88% | 6.97% | 7.42% | 13.08% | -5.80 |
| 非银金融 | 3.76% | 3.77% | 6.12% | 9.02% | +5.26 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.21% | 4.8% | +4.80 |
| 机械设备 | 3.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
| 食品饮料 | 4.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.25 |
| 轻工制造 | 4.25% | 4.26% | 0.0% | 0.0% | -4.25 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：东方财富、普利退、泰格医药、爱尔眼科、老百姓、通化东宝；退出：三一重工、三安光电、中国太保、伊利股份、兆易创新、生益科技
2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、普利制药、汉得信息、美的集团；退出：东方财富、太阳纸业、普利退、老百姓、通化东宝
2018-12-31 新进：东山精密、我武生物、普利退；退出：普利制药、爱尔眼科、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.31 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.77 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.07 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 普利退 | 3.38 | -13.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 通化东宝 | 3.87 | -24.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 老百姓 | 3.74 | -24.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.63 | 14.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 3.83 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 4.36 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.25 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.76 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.61 | -44.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.1 | -8.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 汉得信息 | 4.21 | -11.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.35 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.77 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 4.26 | -21.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.77 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 3.87 | -24.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 老百姓 | 3.74 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.91 | 68.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 我武生物 | 3.14 | 28.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 美的集团 | 3.1 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.69 | -18.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。