广发聚瑞混合A

广发聚瑞混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚瑞混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.85%，四季平均换手约57.6%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.38%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.38%）。最近一季新进Top10：万华化学、中际旭创、兆易创新、北方华创。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 13.34% 调整至 14.81%，食品饮料 由 0% 至 13.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 14.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国银行、山西汾酒、招商银行，退出 中际旭创、乐鑫科技、兆易创新、天孚通信。Q3 再平衡：新进 恒力石化、荣盛石化，退出 中国银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中际旭创、兆易创新、北方华创，退出 中国东航、恒力石化、美的集团、荣盛石化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+3.73pp)、食品饮料(+13.93pp)；净降配 电力设备(-4.43pp)、通信(-10.59pp)、有色金属(-5.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.6%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.38pp)；相应下降：资源/有色(-5.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国银行、山西汾酒、招商银行、泸州老窖、美的集团、贵州茅台；退出：中际旭创、乐鑫科技、兆易创新、天孚通信、德科立、江西铜业、禾望电气

2026-03-31 新进：恒力石化、荣盛石化；退出：中国银行、招商银行

2026-06-30 新进：万华化学、中际旭创、兆易创新、北方华创；退出：中国东航、恒力石化、美的集团、荣盛石化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。