广州红棉安心回报年年盈X196
(400025)公募权益主动型混合型新兴产业2019 自然年 · 重仓透视
广州红棉安心回报年年盈X196 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
广州红棉安心回报年年盈X196 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.41%，四季平均换手约63.07%。四季度新进Top10：世纪华通、中国中免、华帝股份、完美世界、苏泊尔。2019 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.4100% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 14.85% 调整至 16.57%，医药生物 由 7.09% 至 8.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST华幸、中国中免、华兰生物、欧派家居，退出 中国国旅、五粮液、伊利股份、华夏幸福。Q3 医药生物行业持仓占比从 4.14% 升至 14.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、五粮液、伊利股份、晨光文具，退出 *ST华幸、中国中免、华帝股份、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中国中免、华帝股份、完美世界，退出 中国国旅、伊利股份、晨光文具、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 商贸零售(+1.72pp)、食品饮料(+1.72pp)、传媒(+6.4pp)；净降配 房地产(-3.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 14.85% | 14.17% | 22.41% | 16.57% | +1.72 |
| 医药生物 | 7.09% | 4.14% | 14.37% | 8.45% | +1.36 |
| 家用电器 | 7.68% | 8.91% | 0.0% | 7.79% | +0.11 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.4% | +6.40 |
| 商贸零售 | 2.95% | 3.78% | 7.06% | 4.67% | +1.72 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.59% | 4.73% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.92% | 5.55% | 0.0% | 0.0% | -3.92 |
| 计算机 | 0.0% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：*ST华幸、中国中免、华兰生物、欧派家居、海康威视、涪陵榨菜；退出：中国国旅、五粮液、伊利股份、华夏幸福、恒瑞医药、智飞生物
2019-09-30 新进：中国国旅、五粮液、伊利股份、晨光文具、爱尔眼科、老凤祥、长春高新；退出：*ST华幸、中国中免、华帝股份、欧派家居、海康威视、涪陵榨菜、苏泊尔
2019-12-31 新进：世纪华通、中国中免、华帝股份、完美世界、苏泊尔；退出：中国国旅、伊利股份、晨光文具、爱尔眼科、老凤祥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华兰生物 | 4.14 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.82 | 17.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 5.06 | -26.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 欧派家居 | 4.59 | 3.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.17 | 24.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.96 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.13 | 0.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.6 | 14.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 5.38 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 五粮液 | 5.58 | 2.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.66 | 11.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 老凤祥 | 3.72 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.33 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 晨光文具 | 4.73 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 苏泊尔 | 4.04 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华帝股份 | 4.87 | -19.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.82 | 17.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 5.06 | -26.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | *ST华幸 | 5.55 | -17.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 4.59 | 3.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 苏泊尔 | 3.09 | -9.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华帝股份 | 4.7 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 3.0 | 8.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 3.4 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.66 | 11.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 老凤祥 | 3.72 | -2.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 4.33 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 晨光文具 | 4.73 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。