广州红棉安心回报年年盈X196
(400025)公募权益主动型混合型新兴产业2024 自然年 · 重仓透视
广州红棉安心回报年年盈X196 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
广州红棉安心回报年年盈X196 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.95%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.22%)、军工/高端制造(3.22%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东阿阿胶、中国太保、中航西飞、工商银行、海信家电。2024 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.9500% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0173 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 国防军工 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 8.63%，国防军工 由 0% 至 7.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国核电、中国神华、中国船舶、立讯精密，退出 传音控股、古井贡酒、巨星农牧、昆药集团。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 9.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、兴齐眼药、北方华创、宇通客车，退出 中国核电、中国神华、华能国际、行动教育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中国太保、中航西飞、工商银行，退出 中国移动、五粮液、兴齐眼药、北方华创，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、社会服务、通信 等方向；净加仓 国防军工(+7.32pp)、非银金融(+6.69pp)、汽车(+6.35pp)；净降配 公用事业(-4.69pp)、社会服务(-5.01pp)、通信(-4.47pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.97%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.22pp)、军工/高端制造(+3.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.97% | 4.49% | 4.22% | +4.22 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.55% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 3.97% | 4.49% | 8.63% | +8.63 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.94% | 4.23% | 7.32% | +7.32 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 9.22% | 6.69% | +6.69 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | 6.35% | +6.35 |
| 医药生物 | 13.08% | 0.0% | 4.16% | 4.12% | -8.96 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.88% | +3.88 |
| 公用事业 | 4.69% | 8.45% | 0.0% | 0.0% | -4.69 |
| 社会服务 | 5.01% | 4.5% | 0.0% | 0.0% | -5.01 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 4.47% | 4.26% | 3.7% | 0.0% | -4.47 |
| 农林牧渔 | 3.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.37 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 3.88% | 3.8% | 6.85% | 0.0% | -3.88 |
| 食品饮料 | 11.01% | 3.94% | 4.39% | 0.0% | -11.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.55% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.55% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国核电、中国神华、中国船舶、立讯精密、美的集团、许继电气；退出：传音控股、古井贡酒、巨星农牧、昆药集团、百济神州、迈威生物
2024-09-30 新进：中国平安、兴齐眼药、北方华创、宇通客车、新华保险；退出：中国核电、中国神华、华能国际、行动教育、许继电气
2024-12-31 新进：东阿阿胶、中国太保、中航西飞、工商银行、海信家电、爱玛科技；退出：中国移动、五粮液、兴齐眼药、北方华创、新华保险、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.97 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 3.94 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.8 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 3.94 | 2.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.9 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国核电 | 4.22 | 4.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 4.4 | -18.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 昆药集团 | 5.79 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨星农牧 | 3.37 | -21.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 3.88 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迈威生物 | 4.04 | -17.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 百济神州 | 3.25 | -12.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.55 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 兴齐眼药 | 4.16 | -34.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宇通客车 | 3.56 | 0.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国平安 | 5.3 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新华保险 | 3.92 | 7.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 3.94 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华能国际 | 4.23 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.9 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国核电 | 4.22 | 4.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 行动教育 | 4.5 | -2.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 4.12 | -3.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 3.22 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海信家电 | 4.41 | 2.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 工商银行 | 3.88 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.23 | -5.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 爱玛科技 | 3.09 | 8.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.39 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.55 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.3 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 兴齐眼药 | 4.16 | -34.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国移动 | 3.7 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新华保险 | 3.92 | 7.07 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。