汇添富逆向投资混合A
(470098)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
汇添富逆向投资混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富逆向投资混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.84%，四季平均换手约66.7%。四季度新进Top10：ST泰禾、中国太保、光大嘉宝、华信退、史丹利。2015 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.8400% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0325 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.58% 调整至 16.33%，食品饮料 由 3.77% 至 11.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 7.58% 升至 23.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、天士力、浙商中拓、牧原股份，退出 中国平安、兴业银行、大华股份、安硕信息。Q3 再平衡：新进 *ST华锦、华信国际、大北农、大华股份，退出 中国太保、天士力、浙商中拓、潞安环能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST泰禾、中国太保、光大嘉宝、华信退，退出 *ST华锦、华信国际、大北农、大华股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、计算机、银行 等方向；净加仓 房地产(+8.53pp)、交通运输(+3.77pp)、食品饮料(+7.55pp)；净降配 煤炭(-3.54pp)、计算机(-6.74pp)、银行(-4.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 7.58% | 23.31% | 21.74% | 16.33% | +8.75 |
| 食品饮料 | 3.77% | 3.98% | 3.42% | 11.32% | +7.55 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.53% | +8.53 |
| 交通运输 | 4.38% | 5.32% | 6.63% | 8.15% | +3.77 |
| 非银金融 | 4.67% | 4.14% | 0.0% | 6.85% | +2.18 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.66% | +4.66 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.3% | 3.24% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.54% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | -3.54 |
| 汽车 | 0.0% | 4.64% | 3.88% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 6.74% | 0.0% | 4.98% | 0.0% | -6.74 |
| 银行 | 4.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.88 |
| 机械设备 | 4.1% | 0.0% | 8.43% | 0.0% | -4.10 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.78% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：中国太保、天士力、浙商中拓、牧原股份、通化东宝、隆基机械；退出：中国平安、兴业银行、大华股份、安硕信息、富瑞特装、物产中拓
2015-09-30 新进：*ST华锦、华信国际、大北农、大华股份、物产中拓、黄河旋风；退出：中国太保、天士力、浙商中拓、潞安环能、牧原股份、莱美药业
2015-12-31 新进：ST泰禾、中国太保、光大嘉宝、华信退、史丹利、山西汾酒、浙商中拓；退出：*ST华锦、华信国际、大北农、大华股份、物产中拓、隆基机械、黄河旋风
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 隆基机械 | 4.64 | -60.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 4.3 | -24.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 天士力 | 4.32 | -33.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 通化东宝 | 3.79 | 2.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国太保 | 4.14 | -26.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.61 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 富瑞特装 | 4.1 | 34.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 安硕信息 | 3.13 | -33.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.88 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.67 | 4.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | *ST华锦 | 3.78 | 19.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华信国际 | 4.69 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大华股份 | 4.98 | 9.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大北农 | 3.24 | 20.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 黄河旋风 | 8.43 | 74.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 4.3 | -24.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 莱美药业 | 5.76 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 天士力 | 4.32 | -33.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国太保 | 4.14 | -26.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 3.56 | -38.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST泰禾 | 4.36 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 史丹利 | 4.66 | -16.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光大嘉宝 | 4.17 | -23.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 4.41 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中国太保 | 6.85 | -9.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | *ST华锦 | 3.78 | 19.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 大华股份 | 4.98 | 9.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 隆基机械 | 3.88 | 70.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 大北农 | 3.24 | 20.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 黄河旋风 | 8.43 | 74.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。