汇添富逆向投资混合A

汇添富逆向投资混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富逆向投资混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.67%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.18%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、三一重工、广电计量、杰克科技、汇川技术。2020 年调仓：新进 22 笔（16 盈 / 6 亏）；退出 22 笔（规避 7 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 汽车 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 9.45%，汽车 由 4.3% 至 7.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 8.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、天齐锂业、妙可蓝多、宋城演艺，退出 兴业银行、北新建材、华泰证券、博汇纸业。Q3 再平衡：新进 万华化学、信捷电气、宁德时代、宁波银行，退出 东方财富、华鲁恒升、妙可蓝多、杭州银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三一重工、广电计量、杰克科技，退出 万华化学、信捷电气、天齐锂业、宋城演艺，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、基础化工、农林牧渔 等方向；净加仓 机械设备(+9.45pp)、房地产(+3.74pp)、电力设备(+5.16pp)；净降配 医药生物(-4.25pp)、基础化工(-4.95pp)、农林牧渔(-4.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、天齐锂业、妙可蓝多、宋城演艺、杭州银行、西藏药业、赤峰黄金、韵达股份；退出：兴业银行、北新建材、华泰证券、博汇纸业、安琪酵母、正邦科技、比亚迪、涪陵榨菜

2020-09-30 新进：万华化学、信捷电气、宁德时代、宁波银行、潍柴动力、金科股份、锦江酒店、隆基股份；退出：东方财富、华鲁恒升、妙可蓝多、杭州银行、美年健康、西藏药业、赤峰黄金、韵达股份

2020-12-31 新进：万科A、三一重工、广电计量、杰克科技、汇川技术、科博达；退出：万华化学、信捷电气、天齐锂业、宋城演艺、金科股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/6；退出 规避/错失 7/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。