南方瑞合定开混合(LOF)
(501062)公募权益主动型混合型LOF2020 自然年 · 重仓透视
南方瑞合定开混合(LOF) 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
南方瑞合定开混合(LOF) 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.58%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：中科创达、宏达电子、抚顺特钢、片仔癀、赣锋锂业。2020 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.5800% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0145 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.75% 调整至 12.97%，国防军工 由 0% 至 8.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、和顺石油、宁波银行、欧普康视，退出 南极电商、平治信息、长信科技、闻泰科技。Q3 再平衡：新进 传音控股、国际医学、妙可蓝多、西部超导，退出 万集科技、三七互娱、中兴通讯、傲农生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 4.15% 升至 12.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科创达、宏达电子、抚顺特钢、片仔癀，退出 妙可蓝多、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、农林牧渔、商贸零售 等方向；净加仓 国防军工(+8.83pp)、石油石化(+2.89pp)、医药生物(+6.22pp)；净降配 电子(-2.56pp)、计算机(-4.38pp)、农林牧渔(-3.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.75% | 12.83% | 4.15% | 12.97% | +6.22 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 5.06% | 8.83% | +8.83 |
| 电子 | 7.27% | 0.0% | 4.17% | 4.71% | -2.56 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.49% | +4.49 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.41% | 5.2% | 2.89% | +2.89 |
| 计算机 | 4.38% | 7.06% | 0.0% | 0.0% | -4.38 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 3.17% | 2.93% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 银行 | 0.0% | 4.39% | 5.15% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.11 |
| 通信 | 9.49% | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -9.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：三七互娱、和顺石油、宁波银行、欧普康视、道通科技；退出：南极电商、平治信息、长信科技、闻泰科技
2020-09-30 新进：传音控股、国际医学、妙可蓝多、西部超导；退出：万集科技、三七互娱、中兴通讯、傲农生物、华兰生物、欧普康视、迈克生物、道通科技
2020-12-31 新进：中科创达、宏达电子、抚顺特钢、片仔癀、赣锋锂业、长春高新；退出：妙可蓝多、宁波银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 4.39 | 19.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 2.84 | -15.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 5.31 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 和顺石油 | 4.41 | 23.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 道通科技 | 3.52 | 18.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 南极电商 | 3.11 | 82.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 长信科技 | 3.1 | 31.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 平治信息 | 3.69 | -6.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 闻泰科技 | 4.17 | 24.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 国际医学 | 4.15 | 88.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 妙可蓝多 | 3.29 | 37.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 传音控股 | 4.17 | 57.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 西部超导 | 5.06 | 36.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.24 | -17.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华兰生物 | 3.59 | 13.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.84 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 迈克生物 | 3.93 | -9.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 万集科技 | 3.54 | 3.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 5.31 | -10.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 傲农生物 | 2.93 | -18.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 道通科技 | 3.52 | 18.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 长春高新 | 2.59 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 2.71 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中科创达 | 2.83 | 4.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宏达电子 | 3.49 | -2.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.49 | -12.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 3.8 | 7.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 5.15 | 12.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 妙可蓝多 | 3.29 | 37.36 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。