南方瑞合定开混合(LOF)
(501062)公募权益主动型混合型LOF2022 自然年 · 重仓透视
南方瑞合定开混合(LOF) 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
南方瑞合定开混合(LOF) 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.58%，四季平均换手约78.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.41%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：TCL中环、华厦眼科、博实股份、晶盛机电、欧晶科技。2022 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.5800% |
| 平均换手 | 78.3000% |
| 持股集中度 | 0.0122 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.78% 调整至 14.4%，计算机 由 0% 至 11.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国稀土、天地科技、山西焦煤、报喜鸟，退出 *ST德新、中国移动、利尔化学、华秦科技。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、德业股份、长春高新，退出 中国稀土、北方华创、天地科技、山煤国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.58% 升至 14.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL中环、华厦眼科、博实股份、晶盛机电，退出 山西焦煤，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、电子、基础化工 等方向；净加仓 医药生物(+3.74pp)、计算机(+11.65pp)、电力设备(+11.62pp)；净降配 煤炭(-4.95pp)、电子(-6.89pp)、基础化工(-4.18pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.41%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.41pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.41% | +3.41 |
| 半导体设备/材料 | 3.74% | 2.22% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.78% | 0.0% | 3.58% | 14.4% | +11.62 |
| 计算机 | 0.0% | 9.48% | 5.53% | 11.65% | +11.65 |
| 国防军工 | 3.81% | 0.0% | 3.88% | 4.08% | +0.27 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.03% | 3.74% | +3.74 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.96% | 0.0% | 2.86% | +2.86 |
| 汽车 | 0.0% | 2.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 4.95% | 9.18% | 3.66% | 0.0% | -4.95 |
| 电子 | 6.89% | 2.22% | 0.0% | 0.0% | -6.89 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 4.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.18 |
| 通信 | 0.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.74% | 2.22% | 0% | 0% | -3.74 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.74% | 2.22% | 0% | 0% | -3.74 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国稀土、天地科技、山西焦煤、报喜鸟、普联软件、石基信息、禾迈股份、赛轮轮胎；退出：*ST德新、中国移动、利尔化学、华秦科技、神工股份
2022-09-30 新进：上海瀚讯、德业股份、长春高新；退出：中国稀土、北方华创、天地科技、山煤国际、报喜鸟、石基信息、禾迈股份、赛轮轮胎
2022-12-31 新进：TCL中环、华厦眼科、博实股份、晶盛机电、欧晶科技、石基信息；退出：山西焦煤
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国稀土 | 3.21 | -15.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 3.02 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 石基信息 | 4.14 | -22.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 报喜鸟 | 2.16 | -17.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 普联软件 | 5.34 | -4.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天地科技 | 2.96 | -0.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 2.72 | -10.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 禾迈股份 | 2.2 | 26.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 利尔化学 | 4.18 | -17.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国移动 | 0.81 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | *ST德新 | 2.78 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 神工股份 | 3.15 | -27.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华秦科技 | 3.81 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长春高新 | 4.03 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 上海瀚讯 | 3.88 | 20.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德业股份 | 3.58 | -21.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国稀土 | 3.21 | -15.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 石基信息 | 4.14 | -22.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 报喜鸟 | 2.16 | -17.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 北方华创 | 2.22 | 0.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山煤国际 | 6.16 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天地科技 | 2.96 | -0.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 2.72 | -10.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 禾迈股份 | 2.2 | 26.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 欧晶科技 | 4.53 | 25.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | TCL中环 | 3.41 | 28.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 石基信息 | 4.02 | 71.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 博实股份 | 2.86 | 16.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶盛机电 | 3.78 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华厦眼科 | 3.36 | 2.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 3.66 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。