国泰价值优选灵活配置混合(LOF)A

国泰价值优选灵活配置混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰价值优选灵活配置混合(LOF)A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.75%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国太保、中际旭创、新集能源、涛涛车业、立讯精密。2026 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 医药生物 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 11.67%，医药生物 由 0% 至 5.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 11.21% 升至 28.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东睦股份、中际旭创、信维通信、博迁新材，退出 ST华通、东材科技、宁德时代、百龙创园。Q3 再平衡：新进 中远海能、招商轮船、日联科技、永兴材料，退出 东睦股份、中际旭创、信维通信、恒逸石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中际旭创、新集能源、涛涛车业，退出 博迁新材、天山铝业、日联科技、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、有色金属 等方向；净加仓 交通运输(+11.67pp)、通信(+4.28pp)、汽车(+3.86pp)；净降配 电力设备(-9.42pp)、电子(-1.82pp)、传媒(-3.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-4.04pp)、资源/有色(-11.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.04% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 11.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.04% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东睦股份、中际旭创、信维通信、博迁新材、天山铝业、恒逸石化、新易盛、神火股份；退出：ST华通、东材科技、宁德时代、百龙创园、西部超导、金风科技、铜陵有色、鼎际得

2026-03-31 新进：中远海能、招商轮船、日联科技、永兴材料、电投能源、盐湖股份、科达制造；退出：东睦股份、中际旭创、信维通信、恒逸石化、新易盛、立讯精密、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国太保、中际旭创、新集能源、涛涛车业、立讯精密、药明康德；退出：博迁新材、天山铝业、日联科技、永兴材料、电投能源、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。