华安智联混合(LOF)A
(501073)公募权益主动型混合型LOF科创板2020 自然年 · 重仓透视
华安智联混合(LOF)A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
华安智联混合(LOF)A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.68%，四季平均换手约83.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.48%)、军工/高端制造(0.43%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、康泰生物、汇川技术、海康威视、迈瑞医疗。2020 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.6800% |
| 平均换手 | 83.0300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 光威复材、安图生物、恒瑞医药、恒生电子，退出 三七互娱、京沪高铁、天合光能、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、康泰生物、汇川技术、海康威视，退出 传音控股、安图生物、恒瑞医药、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+1.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.07% | 0.7% | 1.48% | +1.48 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.43% | +0.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.19% | 1.15% | 1.89% | +1.89 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 0.82% | +0.82 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.82% | +0.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.07% | 0.98% | 0.8% | +0.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 电子 | 0.0% | 0.45% | 1.44% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.07% | 0.7% | 1.48% | +1.48 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.07% | 0.7% | 1.48% | +1.48 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：—；退出：—
2020-09-30 新进：光威复材、安图生物、恒瑞医药、恒生电子、歌尔股份、航天电器、隆基股份；退出：三七互娱、京沪高铁、天合光能、工业富联、普洛药业、石头科技、金宏气体
2020-12-31 新进：亿纬锂能、康泰生物、汇川技术、海康威视、迈瑞医疗、隆基绿能；退出：传音控股、安图生物、恒瑞医药、歌尔股份、立讯精密、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 普洛药业 | 0.07 | 2.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.08 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 0.08 | -15.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.07 | 19.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 工业富联 | 0.09 | -10.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 京沪高铁 | 0.52 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 传音控股 | 0.15 | 36.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 金宏气体 | 0.13 | -38.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 石头科技 | 0.19 | 59.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 天合光能 | 0.12 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 航天电器 | 0.4 | 23.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.4 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 光威复材 | 0.35 | 24.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.69 | 24.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.46 | 6.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 0.45 | 22.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 安图生物 | 0.29 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 普洛药业 | 0.07 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 0.08 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 工业富联 | 0.09 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 0.52 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 金宏气体 | 0.13 | -38.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 石头科技 | 0.19 | 59.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 天合光能 | 0.12 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.47 | 15.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.39 | -7.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 0.44 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 康泰生物 | 0.4 | -21.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.4 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 0.4 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.73 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.69 | 24.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 安图生物 | 0.29 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 传音控股 | 0.31 | 57.14 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。