华安智联混合(LOF)A

华安智联混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安智联混合(LOF)A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.4%，四季平均换手约92.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、国际复材、宏和科技、寒武纪、屹唐股份。2026 年调仓：新进 25 笔（16 盈 / 9 亏）；退出 26 笔（规避 6 / 错失 20）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 机械设备 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 12.01%，机械设备 由 0% 至 6.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、天孚通信、太辰光、德福科技，退出 兆易创新、华虹公司、工业富联、德明利。Q3 再平衡：新进 中天科技、中际旭创、云南锗业、亨通光电，退出 东山精密、佰维存储、天孚通信、太辰光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.45% 升至 19.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、国际复材、宏和科技、寒武纪，退出 中天科技、中际旭创、云南锗业、亨通光电，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+6.19pp)、建筑材料(+12.01pp)、通信(+3.04pp)；净降配 电子(-22.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、天孚通信、太辰光、德福科技、新易盛、福晶科技、罗博特科、腾景科技、长芯博创；退出：兆易创新、华虹公司、工业富联、德明利、晶合集成、汇成股份、江波龙、源杰科技、聚辰股份

2026-03-31 新进：中天科技、中际旭创、云南锗业、亨通光电、杭电股份、杰华特、致尚科技、蘅东光、长飞光纤；退出：东山精密、佰维存储、天孚通信、太辰光、德福科技、福晶科技、罗博特科、腾景科技、长芯博创

2026-06-30 新进：中微公司、国际复材、宏和科技、寒武纪、屹唐股份、新莱应材、联讯仪器、金海通；退出：中天科技、中际旭创、云南锗业、亨通光电、新易盛、杭电股份、致尚科技、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/9；退出 规避/错失 6/20。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。