国寿安保科技创新混合(LOF)
(501097)公募权益主动型混合型LOF科创板2022 自然年 · 重仓透视
国寿安保科技创新混合(LOF) 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保科技创新混合(LOF) 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.54%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.78%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三环集团、中国软件、信德新材、南网科技、天合光能。2022 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.5400% |
| 平均换手 | 85.2000% |
| 持股集中度 | 0.0058 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.04%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中矿资源、天齐锂业、宁德时代、宏发股份，退出 中科曙光、中际联合、伯特利、北方华创。Q3 再平衡：新进 中信博、光威复材、振华风光、立讯精密，退出 宁德时代、宏发股份、永兴材料、金圆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国软件、信德新材、南网科技，退出 中信博、中矿资源、光威复材、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、有色金属、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+10.04pp)、建筑装饰(+2.46pp)；净降配 汽车(-3.03pp)、电子(-3.38pp)、有色金属(-3.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：半导体设备/材料(-3.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.78%；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.38pp；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 4.16% | 0.0% | 0.0% | 0.78% | -3.38 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 9.95% | 2.79% | 10.04% | +10.04 |
| 计算机 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 3.26% | +0.12 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.46% | +2.46 |
| 基础化工 | 3.59% | 0.0% | 0.0% | 1.28% | -2.31 |
| 电子 | 4.16% | 0.0% | 3.9% | 0.78% | -3.38 |
| 环保 | 0.0% | 1.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.03% | 3.07% | 4.19% | 0.0% | -3.03 |
| 有色金属 | 3.5% | 8.88% | 4.63% | 0.0% | -3.50 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 5.6% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.52 |
| 机械设备 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.16% | 0% | 0% | 0.78% | -3.38 | 明显减仓 | 三环集团、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.16% | 4.63% | 0% | 0.78% | -3.38 | 明显减仓 | 三环集团、北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.63% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中矿资源、天齐锂业、宁德时代、宏发股份、晶盛机电、比亚迪、金圆股份、隆基绿能；退出：中科曙光、中际联合、伯特利、北方华创、国网信通、智飞生物、盐湖股份、蓝晓科技
2022-09-30 新进：中信博、光威复材、振华风光、立讯精密、长川科技；退出：宁德时代、宏发股份、永兴材料、金圆股份、隆基绿能
2022-12-31 新进：三环集团、中国软件、信德新材、南网科技、天合光能、捷佳伟创、新凤鸣、晶澳科技、深桑达A、良信股份；退出：中信博、中矿资源、光威复材、天齐锂业、拓普集团、振华风光、晶盛机电、比亚迪、立讯精密、长川科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金圆股份 | 1.24 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 5.56 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.38 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 1.34 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 1.39 | 0.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.63 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 2.42 | -16.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 1.51 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 2.11 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 北方华创 | 4.16 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 4.52 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 蓝晓科技 | 1.48 | -22.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 国网信通 | 1.75 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 1.39 | -2.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 伯特利 | 1.44 | 23.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中际联合 | 2.15 | -19.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.51 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长川科技 | 1.39 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光威复材 | 2.63 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中信博 | 1.17 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 振华风光 | 2.97 | 2.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金圆股份 | 1.24 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 永兴材料 | 1.98 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.63 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 2.42 | -16.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 1.51 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 深桑达A | 2.46 | 64.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 2.06 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 良信股份 | 0.74 | -12.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 三环集团 | 0.78 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 2.03 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 信德新材 | 1.18 | -17.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国软件 | 3.26 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新凤鸣 | 1.28 | -0.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 南网科技 | 1.6 | -15.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天合光能 | 2.43 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 2.16 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 2.51 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.03 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中矿资源 | 2.47 | -27.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶盛机电 | 1.62 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长川科技 | 1.39 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 光威复材 | 2.63 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 2.16 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中信博 | 1.17 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 振华风光 | 2.97 | 2.57 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 17/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。