万家新利灵活配置混合

万家新利灵活配置混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

万家新利灵活配置混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.23%，四季平均换手约23.23%。四季度新进Top10：*ST华幸、ST龙元、保利发展、节能铁汉、金地集团。2017 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 17.75% 调整至 49.18%，银行 由 7.06% 至 7.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST华幸、ST龙元、东方新能、保利发展，退出 东方园林、保利地产、华夏幸福、新城控股。Q3 再平衡：新进 万科A、东方园林、保利地产、华夏幸福，退出 *ST华幸、ST龙元、东方新能、中国建筑，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 30.97% 升至 49.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、ST龙元、保利发展、节能铁汉，退出 东方园林、保利地产、华夏幸福、铁汉生态，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 房地产(+31.43pp)；净降配 建筑装饰(-10.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：*ST华幸、ST龙元、东方新能、保利发展、节能铁汉、荣盛发展；退出：东方园林、保利地产、华夏幸福、新城控股、铁汉生态、龙元建设

2017-09-30 新进：万科A、东方园林、保利地产、华夏幸福、新城控股、铁汉生态、龙元建设；退出：*ST华幸、ST龙元、东方新能、中国建筑、保利发展、节能铁汉、葛洲坝

2017-12-31 新进：*ST华幸、ST龙元、保利发展、节能铁汉、金地集团；退出：东方园林、保利地产、华夏幸福、铁汉生态、龙元建设

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 3/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。