交银主题优选混合A

交银主题优选混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

交银主题优选混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.86%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.22%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.22%）。四季度新进Top10：ST阳光城、丽珠集团、云图控股、华中数控、华工科技。2015 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 医药生物 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 10.02%，医药生物 由 3.46% 至 5.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST联络、ST贵人、万东医疗、千方科技，退出 中体产业、中南建设、中工国际、华润万东。Q3 再平衡：新进 上海钢联、东方网力、云南盐化、健民集团，退出 ST联络、ST贵人、万东医疗、千方科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 2.3% 升至 10.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST阳光城、丽珠集团、云图控股、华中数控，退出 上海钢联、东方网力、云南盐化、健民集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、建筑装饰、商贸零售 等方向；净加仓 医药生物(+1.8pp)、机械设备(+10.02pp)、传媒(+2.97pp)；净降配 社会服务(-5.08pp)、建筑装饰(-4.2pp)、轻工制造(-4.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST联络、ST贵人、万东医疗、千方科技、古井贡酒、太极集团、岳阳林纸、招商轮船、智光电气；退出：中体产业、中南建设、中工国际、华润万东、太阳纸业、晨鸣纸业、普利特、联络互动、贵人鸟

2015-09-30 新进：上海钢联、东方网力、云南盐化、健民集团、岭南园林、科伦药业、联络互动、航天晨光、金证股份；退出：ST联络、ST贵人、万东医疗、千方科技、古井贡酒、太极集团、岳阳林纸、招商地产、招商轮船

2015-12-31 新进：ST阳光城、丽珠集团、云图控股、华中数控、华工科技、华策影视、岳阳林纸、榕基软件、欧菲光、海通证券；退出：上海钢联、东方网力、云南盐化、健民集团、岭南园林、智光电气、科伦药业、联络互动、航天晨光、金证股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。