交银主题优选混合A

交银主题优选混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

交银主题优选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.66%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中国东航、中直股份、乐普医疗、劲嘉股份。2018 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 20 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.58% 调整至 5.22%，医药生物 由 2.59% 至 5.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、东方国信、中航西飞、国投智能，退出 中国国航、中粮地产、中金环境、南京银行。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 5.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方航空、健帆生物、大华股份、岭南股份，退出 三一重工、东方国信、中航西飞、国投智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中国东航、中直股份、乐普医疗，退出 东方航空、南方航空、大华股份、岭南股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、房地产、传媒 等方向；净加仓 轻工制造(+2.62pp)、建筑材料(+1.74pp)、电力设备(+2.17pp)；净降配 银行(-2.76pp)、房地产(-2.52pp)、传媒(-2.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三一重工、东方国信、中航西飞、国投智能、思创智联、民和股份、润达医疗、福龙马；退出：中国国航、中粮地产、中金环境、南京银行、慈文传媒、柳州医药、汉得信息、艾迪精密

2018-09-30 新进：东方航空、健帆生物、大华股份、岭南股份、平安银行、广汇能源、汉得信息、美年健康；退出：三一重工、东方国信、中航西飞、国投智能、思创智联、民和股份、润达医疗、福龙马

2018-12-31 新进：东方雨虹、中国东航、中直股份、乐普医疗、劲嘉股份、华宇软件、正泰电器、深信服；退出：东方航空、南方航空、大华股份、岭南股份、平安银行、广汇能源、汉得信息、美年健康

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 20/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。