交银策略回报灵活配置混合

交银策略回报灵活配置混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

交银策略回报灵活配置混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.38%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST洪涛、中国船舶、中国重工、先河环保、昆药集团。2013 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 7 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、国防军工。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、东阿阿胶、德赛电池、机器人，退出 TCL集团、三安光电、华平股份、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 三安光电、中海达、同洲电子、昆明制药，退出 TCL科技、东阿阿胶、中国重工、德赛电池，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST洪涛、中国船舶、中国重工、先河环保，退出 中海达、同洲电子、昆明制药、碧水源，持仓进一步向龙头集中。

净降配 电子(-2.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：TCL科技、东阿阿胶、德赛电池、机器人、欧菲光、歌尔股份、碧水源、衢州发展；退出：TCL集团、三安光电、华平股份、大秦铁路、庞大集团、恒泰艾普、莱宝高科、骆驼股份

2013-09-30 新进：三安光电、中海达、同洲电子、昆明制药、紫光股份、航空动力、隆基股份、雪迪龙；退出：TCL科技、东阿阿胶、中国重工、德赛电池、机器人、欧菲光、歌尔股份、衢州发展

2013-12-31 新进：*ST洪涛、中国船舶、中国重工、先河环保、昆药集团、欣旺达、特变电工、金螳螂；退出：中海达、同洲电子、昆明制药、碧水源、紫光股份、航空动力、隆基股份、雪迪龙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 7/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。