交银策略回报灵活配置混合

交银策略回报灵活配置混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

交银策略回报灵活配置混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.85%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：*ST洪涛、全通教育、北京文化、天邦食品、新文退。2015 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 27 笔（规避 12 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 社会服务 与 传媒 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 0.68% 调整至 8.64%，传媒 由 0% 至 7.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST特迅、三安光电、中安科、全志科技，退出 万达信息、东方证券、亿利能源、南山铝业。Q3 再平衡：新进 云南盐化、天源迪科、岳阳林纸、抚顺特钢，退出 *ST特迅、三安光电、中安科、全志科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 8.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST洪涛、全通教育、北京文化、天邦食品，退出 云南盐化、天源迪科、岳阳林纸、抚顺特钢，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、房地产、基础化工 等方向；净加仓 建筑装饰(+3.62pp)、农林牧渔(+6.07pp)、计算机(+3.77pp)；净降配 汽车(-1.6pp)、房地产(-1.61pp)、基础化工(-2.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST特迅、三安光电、中安科、全志科技、农产品、太极股份、奔图科技、数字政通、深圳华强、电科网安；退出：万达信息、东方证券、亿利能源、南山铝业、大唐电信、张江高科、旋极信息、泛海控股、立思辰、青岛双星

2015-09-30 新进：云南盐化、天源迪科、岳阳林纸、抚顺特钢、振华科技、新研股份、紫光股份、迪马股份、长电科技；退出：*ST特迅、三安光电、中安科、全志科技、农产品、奔图科技、数字政通、深圳华强、电科网安

2015-12-31 新进：*ST洪涛、全通教育、北京文化、天邦食品、新文退、昂立教育、益生股份、雏鹰退；退出：云南盐化、天源迪科、岳阳林纸、抚顺特钢、振华科技、新研股份、迪马股份、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 12/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。