长信多利混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
长信多利混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.58%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.62%)。四季度新进Top10：中直股份、光启技术、光大证券、国信证券、方正证券。2015 年调仓：新进 5 笔（0 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 1 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.5800% |
| 平均换手 | 75.0000% |
| 持股集中度 | 0.0245 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 非银金融 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 17.37% 调整至 28.09%，非银金融 由 0% 至 17.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 17.06%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 中直股份、光启技术、光大证券、国信证券，退出 天和防务、天壕环境、宝新能源、新研股份。
年内已基本清退 公用事业、交通运输 等方向；净加仓 机械设备(+1.54pp)、非银金融(+17.06pp)、通信(+3.99pp)；净降配 公用事业(-6.95pp)、交通运输(-6.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.68%→7.62%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.94pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 3.68% | 7.62% | +3.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 17.37% | 28.09% | +10.72 |
| 非银金融 | 0.0% | 17.06% | +17.06 |
| 机械设备 | 6.08% | 7.62% | +1.54 |
| 通信 | 0.0% | 3.99% | +3.99 |
| 公用事业 | 6.95% | 0.0% | -6.95 |
| 交通运输 | 6.0% | 0.0% | -6.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-09-30 新进：—；退出：—
2015-12-31 新进：中直股份、光启技术、光大证券、国信证券、方正证券、普天科技、西南证券；退出：天和防务、天壕环境、宝新能源、新研股份、春秋航空、金信诺、龙生股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 普天科技 | 3.99 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国信证券 | 4.58 | -16.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中直股份 | 5.71 | -17.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 西南证券 | 4.2 | -14.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光大证券 | 4.24 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 方正证券 | 4.04 | -17.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 宝新能源 | 3.42 | 38.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 新研股份 | 2.4 | 12.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 金信诺 | 4.16 | 61.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 天壕环境 | 3.53 | 20.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 天和防务 | 3.74 | 20.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 春秋航空 | 6.0 | -45.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/5；退出 规避/错失 1/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。