长信多利混合A
(519959)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
长信多利混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长信多利混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.61%，四季平均换手约62.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：极米科技、爱博医疗、重庆啤酒。2021 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.6100% |
| 平均换手 | 62.9700% |
| 持股集中度 | 0.0251 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 医药生物 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 4.34% 调整至 18.9%，医药生物 由 3.36% 至 15.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 石头科技、科沃斯、重庆啤酒、青岛啤酒，退出 伟星新材、美的集团、顾家家居。Q3 医药生物行业持仓占比从 5.56% 升至 16.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万泰生物、东阿阿胶、中国中免、康龙化成，退出 五粮液、古井贡酒、泸州老窖、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 极米科技、爱博医疗、重庆啤酒，退出 康龙化成、通策医疗、青岛啤酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、轻工制造、建筑材料 等方向；净加仓 家用电器(+14.56pp)、机械设备(+4.51pp)、医药生物(+12.59pp)；净降配 计算机(-4.09pp)、食品饮料(-24.3pp)、轻工制造(-4.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 4.34% | 7.77% | 12.44% | 18.9% | +14.56 |
| 医药生物 | 3.36% | 5.56% | 16.27% | 15.95% | +12.59 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.31% | 4.52% | +4.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.52% | 4.51% | +4.51 |
| 食品饮料 | 28.38% | 35.37% | 3.48% | 4.08% | -24.30 |
| 计算机 | 4.09% | 4.32% | 0.0% | 0.0% | -4.09 |
| 轻工制造 | 4.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.44 |
| 建筑材料 | 4.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：石头科技、科沃斯、重庆啤酒、青岛啤酒；退出：伟星新材、美的集团、顾家家居
2021-09-30 新进：万泰生物、东阿阿胶、中国中免、康龙化成、海信视像、海容冷链、火星人、通策医疗；退出：五粮液、古井贡酒、泸州老窖、海康威视、石头科技、药明康德、贵州茅台、重庆啤酒
2021-12-31 新进：极米科技、爱博医疗、重庆啤酒；退出：康龙化成、通策医疗、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 5.58 | -33.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 4.5 | -30.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 4.06 | -33.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 石头科技 | 3.71 | -43.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 4.34 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伟星新材 | 4.83 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 4.44 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.41 | 39.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 3.71 | -34.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 火星人 | 4.67 | -0.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海信视像 | 3.16 | 14.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 4.5 | -34.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 4.31 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海容冷链 | 3.52 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万泰生物 | 4.65 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.71 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 4.57 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 7.42 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.32 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 5.58 | -33.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.59 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 5.56 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 3.71 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 重庆啤酒 | 4.08 | -29.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 爱博医疗 | 3.92 | -23.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 极米科技 | 4.66 | -32.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 3.71 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.48 | 22.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 4.5 | -34.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。