长信多利混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
长信多利混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.54%，四季平均换手约48.73%。四季度新进Top10：ST易购、万华化学、兴业证券、普天科技、永辉超市。2016 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.5400% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0229 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 商贸零售 与 国防军工 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 0% 调整至 8.66%，国防军工 由 7.38% 至 6.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 光启技术、四创电子、山西证券、普天科技，退出 兴业证券、太平洋、杰赛科技、西南证券。Q3 再平衡：新进 杰赛科技、西南证券、金河生物、龙生股份，退出 光启技术、国信证券、山西证券、普天科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 8.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、万华化学、兴业证券、普天科技，退出 光大证券、杰赛科技、神州数码、西南证券，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+6.21pp)、房地产(+4.13pp)、商贸零售(+8.66pp)；净降配 非银金融(-15.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 32.39% | 25.06% | 20.04% | 16.95% | -15.44 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.66% | +8.66 |
| 国防军工 | 7.38% | 14.27% | 13.22% | 6.93% | -0.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.21% | +6.21 |
| 通信 | 3.08% | 4.49% | 4.65% | 4.14% | +1.06 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 4.59% | 6.05% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：光启技术、四创电子、山西证券、普天科技、神州数码；退出：兴业证券、太平洋、杰赛科技、西南证券、龙生股份
2016-09-30 新进：杰赛科技、西南证券、金河生物、龙生股份；退出：光启技术、国信证券、山西证券、普天科技
2016-12-31 新进：ST易购、万华化学、兴业证券、普天科技、永辉超市、苏宁环球；退出：光大证券、杰赛科技、神州数码、西南证券、金河生物、龙生股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 神州数码 | 4.59 | 27.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 山西证券 | 3.93 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 四创电子 | 7.26 | -18.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 西南证券 | 4.03 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 太平洋 | 4.06 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 兴业证券 | 4.04 | -15.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 金河生物 | 3.93 | -15.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 西南证券 | 3.73 | -1.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 山西证券 | 3.93 | -15.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 国信证券 | 4.56 | -4.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 苏宁环球 | 4.13 | -18.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | ST易购 | 4.6 | -5.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 万华化学 | 6.21 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 兴业证券 | 4.04 | 0.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 永辉超市 | 4.06 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 神州数码 | 6.05 | -22.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 龙生股份 | 7.12 | -13.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 金河生物 | 3.93 | -15.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 西南证券 | 3.73 | -1.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 光大证券 | 3.93 | -1.54 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。