长信多利混合A
(519959)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
长信多利混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
长信多利混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.15%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：ST易购、双汇发展、工商银行、扬杰科技、民生银行。2017 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.1500% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0276 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 38.11%，银行 由 0% 至 7.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST未名、ST龙元、上海家化、曲美家居，退出 华夏幸福、四创电子、方正证券、旋极信息。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 24.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、嘉宝集团、泸州老窖、洋河股份，退出 *ST未名、ST龙元、曲美家居、永辉超市，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、双汇发展、工商银行、扬杰科技，退出 万华化学、上海家化、嘉宝集团、苏宁云商，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、基础化工、汽车 等方向；净加仓 电子(+3.46pp)、纺织服饰(+7.37pp)、银行(+7.68pp)；净降配 医药生物(-3.39pp)、基础化工(-7.78pp)、汽车(-3.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 24.95% | 38.11% | +38.11 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.68% | +7.68 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.55% | 6.53% | 7.37% | +7.37 |
| 商贸零售 | 9.12% | 7.09% | 8.52% | 5.52% | -3.60 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.46% | +3.46 |
| 医药生物 | 3.39% | 3.32% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 基础化工 | 7.78% | 3.33% | 4.16% | 0.0% | -7.78 |
| 汽车 | 3.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
| 计算机 | 3.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.68 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.88% | 4.28% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 5.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.70 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 5.12% | 0.0% | 4.11% | 0.0% | -5.12 |
| 非银金融 | 4.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：*ST未名、ST龙元、上海家化、曲美家居、歌力思、跨境通、长海股份、首旅酒店；退出：华夏幸福、四创电子、方正证券、旋极信息、未名医药、神州长城、福田汽车、苏宁云商
2017-09-30 新进：五粮液、嘉宝集团、泸州老窖、洋河股份、苏宁云商、贵州茅台；退出：*ST未名、ST龙元、曲美家居、永辉超市、长海股份、首旅酒店
2017-12-31 新进：ST易购、双汇发展、工商银行、扬杰科技、民生银行；退出：万华化学、上海家化、嘉宝集团、苏宁云商、跨境通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 跨境通 | 3.56 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 长海股份 | 3.64 | -55.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 3.44 | 27.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 上海家化 | 3.88 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | ST龙元 | 3.56 | 5.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 歌力思 | 3.55 | -18.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 曲美家居 | 3.21 | -4.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 神州长城 | 3.77 | -26.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 苏宁云商 | 3.46 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 旋极信息 | 3.68 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 福田汽车 | 3.78 | -13.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 5.12 | 23.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 四创电子 | 5.7 | -10.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 方正证券 | 4.54 | 22.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.14 | 17.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 五粮液 | 5.94 | 39.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 苏宁云商 | 4.15 | -6.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 7.91 | 13.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.96 | 34.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 嘉宝集团 | 4.11 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | *ST未名 | 3.32 | 9.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 长海股份 | 3.64 | -55.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 首旅酒店 | 3.44 | 27.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | ST龙元 | 3.56 | 5.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 3.53 | 12.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 曲美家居 | 3.21 | -4.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.88 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 扬杰科技 | 3.46 | -2.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.76 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 工商银行 | 4.92 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 跨境通 | 4.37 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 万华化学 | 4.16 | -9.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 上海家化 | 4.28 | 14.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 嘉宝集团 | 4.11 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。