汇丰晋信消费红利股票
(540009)公募权益主动型股票型消费2016 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信消费红利股票 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信消费红利股票 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.42%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.41%)。四季度新进Top10：上汽集团、中国石化、华润双鹤、泸州老窖、海信视像。2016 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.4200% |
| 平均换手 | 79.9300% |
| 持股集中度 | 0.0128 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 食品饮料 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 3.07% 调整至 11.99%，食品饮料 由 10.94% 至 11.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 7.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中牧股份、华润三九、圣农发展、比亚迪，退出 三全食品、信维通信、新文化、新疆天业。Q3 再平衡：新进 中国重汽、光明乳业、利源精制、北新建材，退出 中牧股份、伊利股份、华润三九、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国石化、华润双鹤、泸州老窖，退出 中国重汽、利源精制、北新建材、圣农发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、电子、基础化工 等方向；净加仓 医药生物(+7.1pp)、汽车(+3.91pp)、家用电器(+8.92pp)；净降配 计算机(-2.03pp)、电子(-2.35pp)、基础化工(-2.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.41%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.09% | 0.0% | 3.41% | +3.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 3.07% | 2.09% | 6.81% | 11.99% | +8.92 |
| 食品饮料 | 10.94% | 12.4% | 6.01% | 11.23% | +0.29 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 7.1% | +7.10 |
| 汽车 | 0.0% | 2.54% | 2.84% | 3.91% | +3.91 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.03% | 2.77% | 2.88% | 0.0% | -2.03 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 7.65% | 8.96% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.23% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 4.48% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
| 基础化工 | 2.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 传媒 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
| 银行 | 2.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：中牧股份、华润三九、圣农发展、比亚迪、经纬纺机、美的集团；退出：三全食品、信维通信、新文化、新疆天业、民生银行、海信电器
2016-09-30 新进：中国重汽、光明乳业、利源精制、北新建材、格力电器、海大集团、金螳螂；退出：中牧股份、伊利股份、华润三九、比亚迪、泸州老窖、经纬纺机、美的集团
2016-12-31 新进：上汽集团、中国石化、华润双鹤、泸州老窖、海信视像、美的集团、达仁堂；退出：中国重汽、利源精制、北新建材、圣农发展、海大集团、网宿科技、金螳螂
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 美的集团 | 2.09 | 13.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 经纬纺机 | 1.93 | 11.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华润三九 | 2.03 | 5.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 圣农发展 | 5.75 | -3.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.54 | -8.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中牧股份 | 1.9 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 三全食品 | 2.19 | -0.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 信维通信 | 2.35 | -28.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 新文化 | 3.26 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 民生银行 | 2.64 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 海信电器 | 3.07 | 6.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 新疆天业 | 2.82 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 格力电器 | 6.81 | 10.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 北新建材 | 3.23 | -12.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国重汽 | 2.84 | -0.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 4.48 | -18.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 海大集团 | 2.25 | -9.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 利源精制 | 2.62 | 6.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 2.06 | -7.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 美的集团 | 2.09 | 13.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.12 | 4.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 经纬纺机 | 1.93 | 11.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华润三九 | 2.03 | 5.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.54 | -8.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中牧股份 | 1.9 | 23.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.21 | -3.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.41 | 18.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 2.66 | 27.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国石化 | 3.11 | 6.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 海信视像 | 2.69 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华润双鹤 | 4.4 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.91 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 达仁堂 | 2.7 | 4.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 北新建材 | 3.23 | -12.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国重汽 | 2.84 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 金螳螂 | 4.48 | -18.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 6.71 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 海大集团 | 2.25 | -9.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 利源精制 | 2.62 | 6.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 2.88 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。