东吴多策略混合A

东吴多策略混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴多策略混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.52%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海医药、中国平安、中国石化、中直股份、中青旅。2016 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 6.32%，国防军工 由 0% 至 5.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：退出 万科A、中国高科、亚太股份、多氟多。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海医药、中国平安、中国石化、中直股份，退出 万盛股份、中联重科、信维通信、华意压缩，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、计算机、汽车 等方向；净加仓 非银金融(+3.11pp)、公用事业(+4.94pp)、医药生物(+6.32pp)；净降配 有色金属(-1.99pp)、计算机(-2.13pp)、汽车(-4.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：—；退出：万科A、中国高科、亚太股份、多氟多、天龙集团、宝通科技、玉龙股份、科大讯飞、金固股份、金龙机电

2016-09-30 新进：—；退出：—

2016-12-31 新进：上海医药、中国平安、中国石化、中直股份、中青旅、国睿科技、恒瑞医药、贵州茅台、长江电力、黄山旅游；退出：万盛股份、中联重科、信维通信、华意压缩、南宁糖业、松芝股份、森源电气、欣旺达、置信电气、龙元建设

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。