中邮中小盘灵活配置混合A
(590006)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
中邮中小盘灵活配置混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮中小盘灵活配置混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.5%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：中创智领、中国巨石、华侨城A、国金证券、振芯科技。2012 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.5000% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.96% 调整至 8.09%，国防军工 由 0% 至 5.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 4.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中创智领、中国巨石、川投能源、建发股份，退出 中国玻纤、中国西电、光线传媒、博瑞传播。Q3 再平衡：新进 中国玻纤、光线传媒、国腾电子、康美药业，退出 中创智领、中国巨石、华侨城A、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、中国巨石、华侨城A、国金证券，退出 中国玻纤、光线传媒、国腾电子、海通证券，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、食品饮料、社会服务 等方向；净加仓 非银金融(+4.94pp)、公用事业(+4.57pp)、建筑装饰(+3.99pp)；净降配 传媒(-2.31pp)、食品饮料(-7.77pp)、社会服务(-2.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 7.96% | 4.72% | 7.22% | 8.09% | +0.13 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.38% | 5.05% | +5.05 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.1% | 2.98% | 4.94% | +4.94 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.91% | 7.49% | 4.57% | +4.57 |
| 建筑材料 | 7.19% | 4.18% | 3.52% | 4.11% | -3.08 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 3.99% | +3.99 |
| 医药生物 | 3.85% | 4.83% | 3.69% | 3.27% | -0.58 |
| 机械设备 | 3.28% | 3.29% | 5.63% | 2.74% | -0.54 |
| 房地产 | 2.69% | 7.5% | 0.0% | 2.49% | -0.20 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 2.31% | 0.0% | 3.24% | 0.0% | -2.31 |
| 食品饮料 | 7.77% | 8.51% | 6.73% | 0.0% | -7.77 |
| 社会服务 | 2.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中创智领、中国巨石、川投能源、建发股份、海通证券、福星股份；退出：中国玻纤、中国西电、光线传媒、博瑞传播、旗滨集团、郑煤机
2012-09-30 新进：中国玻纤、光线传媒、国腾电子、康美药业、精工钢构、郑煤机；退出：中创智领、中国巨石、华侨城A、建发股份、海翔药业、福星股份
2012-12-31 新进：中创智领、中国巨石、华侨城A、国金证券、振芯科技、长江证券；退出：中国玻纤、光线传媒、国腾电子、海通证券、燕京啤酒、郑煤机
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 福星股份 | 3.97 | -20.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 建发股份 | 3.05 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 川投能源 | 4.91 | -0.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海通证券 | 4.1 | -0.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 光线传媒 | 2.31 | -60.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 博瑞传播 | 2.76 | -7.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国西电 | 2.43 | 4.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 2.45 | 2.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国腾电子 | 4.38 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 光线传媒 | 3.24 | 51.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 精工钢构 | 2.98 | 25.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 康美药业 | 3.69 | -16.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华侨城A | 3.53 | -12.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 福星股份 | 3.97 | -20.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海翔药业 | 4.83 | -31.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 建发股份 | 3.05 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.49 | -22.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 长江证券 | 2.34 | -7.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 国金证券 | 2.6 | -15.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 燕京啤酒 | 6.73 | 7.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 光线传媒 | 3.24 | 51.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 海通证券 | 2.98 | 6.99 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。