中邮中小盘灵活配置混合A

中邮中小盘灵活配置混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮中小盘灵活配置混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.2%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.9%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比1.73%→Q4 2.9%）。四季度新进Top10：新莱福、浪潮信息、海光信息、电连技术、观想科技。2024 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.81% 调整至 16.05%，国防军工 由 6.35% 至 8.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、华设集团、嘉益股份、沪光股份，退出 卡莱特、思特威、酷特智能、长安汽车。Q3 电子行业持仓占比从 11.14% 升至 14.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华泰证券、双林股份、大叶股份、歌尔股份，退出 中金黄金、华设集团、沪光股份、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新莱福、浪潮信息、海光信息、电连技术，退出 华泰证券、嘉益股份、大叶股份、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、纺织服饰 等方向；净加仓 有色金属(+1.51pp)、电子(+5.24pp)、国防军工(+1.81pp)；净降配 机械设备(-1.82pp)、纺织服饰(-2.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.9%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.9% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中金黄金、华设集团、嘉益股份、沪光股份、芯动联科；退出：卡莱特、思特威、酷特智能、长安汽车、鼎智科技

2024-09-30 新进：华泰证券、双林股份、大叶股份、歌尔股份、江淮汽车；退出：中金黄金、华设集团、沪光股份、海光信息、电连技术

2024-12-31 新进：新莱福、浪潮信息、海光信息、电连技术、观想科技；退出：华泰证券、嘉益股份、大叶股份、歌尔股份、江淮汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。