西部利得多策略优选混合C

西部利得多策略优选混合C 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得多策略优选混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.99%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.24%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST信源、中信证券、华泰证券、华能蒙电、吉比特。2019 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 有色金属 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 12.06%，有色金属 由 0% 至 10.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST百利、上实发展、上海环境、上港集团，退出 东山精密、兆易创新、利达光电、新易盛。Q3 再平衡：新进 上海医药、中国中车、中国石化、中国神华，退出 ST百利、上实发展、上海环境、上港集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST信源、中信证券、华泰证券、华能蒙电，退出 上海医药、中国中车、中国石化、中国神华，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、医药生物、电力设备 等方向；净加仓 非银金融(+12.06pp)、公用事业(+4.15pp)、建筑装饰(+4.79pp)；净降配 通信(-2.85pp)、医药生物(-11.08pp)、电力设备(-2.74pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→7.18%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+10.24pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：ST百利、上实发展、上海环境、上港集团、中国建筑、中国软件、中国铁建、华泰证券、宝钢股份、方大特钢；退出：东山精密、兆易创新、利达光电、新易盛、晶盛机电、浪潮信息、科伦药业、药明康德、长春高新、长电科技

2019-09-30 新进：上海医药、中国中车、中国石化、中国神华、内蒙华电、华能国际、山东黄金、紫金矿业；退出：ST百利、上实发展、上海环境、上港集团、中国建筑、中国软件、华泰证券、宝钢股份

2019-12-31 新进：ST信源、中信证券、华泰证券、华能蒙电、吉比特、天风证券、完美世界；退出：上海医药、中国中车、中国石化、中国神华、内蒙华电、华能国际、方大特钢

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 18/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。