长江超越理财可转债

(890011)集合理财债券型
1.2054 0.12%+0.0015
单位净值 [2021-04-20]
2.0626
累计净值 [2021-04-20]
  • 最近一月:1.47%
  • 最近一季:6.53%
  • 最近半年:0.77%
  • 今年以来:0.11%
  • 最近一年:11.59%
  • 最近两年:11.14%
  • 最近三年:19.31%
  • 成立以来:106.32%
  • 成立日期:2011-03-23
  • 基金经理:---
  • 产品类型:券商集合理财
  • 管理公司:长江证券(上海)资产管理有限公司
基本信息
基金简称 长江证券超越理财可转债集合资产管理计划 基金全称 长江超越理财可转债
基金代码 890011 成立日期 2011-03-23
基金总份额(亿份) --(2012-09-30) 基金规模(亿元) 7.94亿(2012-09-30)
基金管理人 长江证券(上海)资产管理有限公司 基金托管人 长江证券(上海)资产管理有限公司
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 沪深300指数×70%+中证全债指数×30%
开放日 --
投资目标 本集合计划主要通过对流动性好的债券类资产,尤其是可转债的深入分析和价值投资,在控制投资风险前提下,为委托人追求绝对收益,实现委托资产的长期稳定增值。
投资风格 限定性
投资范围 【2015-12-22合同变更生效】本集合计划投资范围为中国证监会允许集合计划投资的金融产品:权益类金融产品,包括股票(含一级市场申购)、股票型基金、混合型基金、权证;固定收益类金融产品,包括国债、金融债(含政策性金融债)、公司债、企业债、可转换债券、短期融资券、央行票据、资产支持证券、债券型基金、债券逆回购和中期票据等银行间交易商协会注册发行的债券融资工具等;现金和现金等价物,包括银行存款、一年以内到期的政府债券和央行票据、期限在7天以内(含7天)的债券逆回购、货币市场基金、现金等;以及中国证监会允许投资的其他金融工具。 本集合计划可参与证券回购,但参与证券回购融入资金余额不得超过本计划资产净值的40%,中国证监会另有规定的除外。
投资策略 1、资产配置策略 本集合计划主要投资于债券类资产,对可转债进行重点投资,利用可转债可转债价值分析方法,充分挖掘具有高安全性、成长性佳的可转债,并密切跟踪可转债的套利机会以获取低风险收益,可转债投资占集合计划持有的固定收益类金融产品的市值比例不低于30%。 2、可转债投资策略 可转债的价值体现为两个部分:纯债券价值和转股价值。纯债券价值,是指把可转债作为普通债券,不考虑转换成股票的情况下,持有可转债获得的票面收益;转股价值,是指可转债持有者拥有在可转债到期日前把债券转换成股票所能获得的价值。管理人通过可转债价值评价方法,研究可转债的纯债券价值和转股价值,挖掘如下三类可转债进行投资。 (1)挖掘可转债的纯债投资机会 管理人利用CBMC模型对可转债的纯债收益率和剩余期限,以及成交量和未转股余额的数量进行分析,筛选具有稳定收益的可转债品种。 (2)挖掘可转债的股性投资机会 在纯债券价值的分析基础上,进一步对可转债转股价值及标的股票成长性进行深入分析,评估可转债的股性投资机会,选择纯债投资属性稳定、股性价值较高的可转债品种进行重点投资。 管理人对可转债标的股票的行业属性、成长潜力进行综合分析,评估标的股票的超额风险收益比指标,同时把可转债的价格向下修正条款、赎回条款等对收益率产生影响的各项条款充分反映到数学模型之中,从而筛选具有投资潜力的可转债品种。 (3)挖掘可转债的套利投资机会 可转债进入转股期后,当可转债市场价格低于其转股价值时,将可转债转成股票并卖出,可获得一定的套利收益。 3、其他债券投资策略 本集合计划综合运用如下几种策略对其他债券品种进行投资:久期配置策略,在分析中长期经济变化趋势的基础上,预测未来一段时间内利率可能的走向,以此来决定组合久期的长短;收益率曲线策略,在确定组合久期后,采用收益率曲线分析模型对不同期限债券的风险收益特征进行评估,并根据对收益率曲线形状变化进行预测,决定本计划资产在长、中、短期债券间的配置比例;债券类属配置策略,根据国债、金融债、公司债等不同债券间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,借以取得较高收益;通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的债券,随着本计划持有债券时间的延长,债券的剩余期限将缩短,到期收益率将下降,从而获得资本利得收入。 4、股票投资策略 本集合计划股票投资采取自上而下的分析方法。首先通过宏观经济分析和行业分析,选取行业景气度高、具有良好发展前景和趋势的行业;其次,通过对行业内上市公司的深入研究,选取具有内在发展潜力而价值被市场低估的股票。 本集合计划注重趋势分析,强调市场时机的选择,通过选择流动性高、风险低、具有成长潜力的股票进行分散化组合投资,尽量规避股票市场的系统性风险、控制流动性风险和分散非系统性风险。 本集合计划选择股票组合的主要程序是: (1)衡量企业竞争优势的如下要素,通过定性和定量分析,筛选上市公司,形成股票初级池。 行业发展状况良好,企业处于成长阶段或成熟阶段,主营业务突出,企业盈利能力较强; 企业成长性较好,市场竞争能力强,企业经营在相对稳健的同时能够保持较高的持续成长能力,未来主营业务利润等盈利指标将继续保持较高的成长性; 企业在管理制度、产品开发、技术进步方面具有相当的核心竞争优势,有良好的市场知名度和较好的品牌效应,处于行业龙头地位; 企业财务状况良好,具备一定的规模优势和较好的抗风险能力; 企业管理层开拓进取,具备企业家素质,建立了科学的管理和组织架构; 具备良好的投资价值,市盈率、市净率低于市场平均水平。 (2)在股票初级池中,通过财务分析对企业的经营现状和经营能力做更深入的考察,形成股票二级池。 (3)利用价值评估方法,寻找被低估的股票,形成最终的投资品种备选池。 5、基金投资策略 基金投资策略主要遵循定量分析和定性分析相结合的原则。在股票型开放式基金投资方面,管理人在充分考虑基金公司的管理能力的基础上,综合考察基金的业绩增长性、波动性、流动性等市场表现,分析基金的股票投资比例、股票集中度、行业集中度等情况进行投资。在封闭式基金投资方面,管理人将结合基金的存续期、基金的风险收益表现及市场折(溢)价情况,选择市场表现良好、投资管理能力强的封闭式基金进行投资。管理人在定性分析的基础上,定量分析基金的净值增长率、波动率、基金的选股能力和择时能力等指标,通过自有的基金评价系统综合考察基金的市场表现和基金的管理水准。 6、权证投资策略 本集合计划权证投资主要是作为收益增强和对冲股票投资风险的手段。在严格控制风险前提下,本计划将对权证价值进行深入分析,把握市场机会,以在风险可控前提下获取增强性收益。