华夏成长混合

华夏成长混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏成长混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.23%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：万润股份、东方国信、华电国际、华能国际、双汇发展。2018 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 10.55%，电子 由 0% 至 7.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 3% 升至 11.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国平安、南方航空、吉艾退，退出 中国医药、华友钴业、吉艾科技、水井坊。Q3 再平衡：新进 万科A、上海钢联、二三四五、吉艾科技，退出 中国东航、南方航空、吉艾退、岩山科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、东方国信、华电国际、华能国际，退出 万科A、中国平安、二三四五、五粮液，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、医药生物、电力设备 等方向；净加仓 电子(+7.68pp)、公用事业(+3.39pp)、非银金融(+1.66pp)；净降配 食品饮料(-13.93pp)、有色金属(-3.89pp)、医药生物(-4.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国东航、中国平安、南方航空、吉艾退、岩山科技、新华保险；退出：中国医药、华友钴业、吉艾科技、水井坊、舍得酒业、长春高新

2018-09-30 新进：万科A、上海钢联、二三四五、吉艾科技、大华股份、贵州茅台；退出：中国东航、南方航空、吉艾退、岩山科技、新华保险、金风科技

2018-12-31 新进：万润股份、东方国信、华电国际、华能国际、双汇发展、吉艾退、岩山科技、洲明科技；退出：万科A、中国平安、二三四五、五粮液、吉艾科技、大华股份、泸州老窖、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。