国富焦点驱动混合A

国富焦点驱动混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富焦点驱动混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.85%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.61%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国东航、中际旭创、兴发集团、华新建材、杰瑞股份。2025 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、电子。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、中信证券、恒瑞医药、民生银行，退出 中国重汽、兴齐眼药、贵州茅台、赤峰黄金。Q3 再平衡：新进 万华化学、中金黄金、宁德时代、巨化股份，退出 东鹏饮料、中信证券、中国移动、安克创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、中际旭创、兴发集团、华新建材，退出 万华化学、中金黄金、宁德时代、巨化股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.98% 附近；主要经由 中国移动、中际旭创、安克创新、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、安克创新、新宙邦、杰瑞股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、洛阳钼业、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、新宙邦 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东鹏饮料、中信证券、恒瑞医药、民生银行、江苏银行；退出：中国重汽、兴齐眼药、贵州茅台、赤峰黄金、鹏鼎控股

2025-09-30 新进：万华化学、中金黄金、宁德时代、巨化股份、新宙邦、杭州银行、洛阳钼业、立讯精密、纽威股份；退出：东鹏饮料、中信证券、中国移动、安克创新、恒瑞医药、格力电器、民生银行、江苏银行、浦发银行

2025-12-31 新进：中国东航、中际旭创、兴发集团、华新建材、杰瑞股份、海油工程、精工钢构；退出：万华化学、中金黄金、宁德时代、巨化股份、新宙邦、杭州银行、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。