摩根成长动力混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根成长动力混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.63%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：众合科技、招商地产、招商银行、歌尔股份、浦发银行。2014 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.6300% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0347 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 汽车 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.05% 调整至 8.38%，汽车 由 4.85% 至 7.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万达信息、中利集团、欣旺达、歌尔股份，退出 中利科技、九州通、富瑞特装、歌尔声学。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 11.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中利科技、亚厦股份、众合机电、歌尔声学，退出 中利集团、双鹭药业、大华股份、欣旺达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 众合科技、招商地产、招商银行、歌尔股份，退出 中利科技、亚厦股份、众合机电、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电力设备 等方向；净加仓 建筑装饰(+6.15pp)、计算机(+4.33pp)、银行(+5.1pp)；净降配 医药生物(-17.45pp)、电力设备(-3.91pp)、机械设备(-5.35pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 13.49% | 15.71% | 14.49% | 12.71% | -0.78 |
| 机械设备 | 14.17% | 8.55% | 11.06% | 8.82% | -5.35 |
| 计算机 | 4.05% | 10.45% | 5.1% | 8.38% | +4.33 |
| 汽车 | 4.85% | 3.97% | 4.6% | 7.5% | +2.65 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 11.89% | 6.15% | +6.15 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.1% | +5.10 |
| 医药生物 | 17.45% | 12.61% | 2.65% | 0.0% | -17.45 |
| 电力设备 | 3.91% | 7.56% | 4.11% | 0.0% | -3.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：万达信息、中利集团、欣旺达、歌尔股份；退出：中利科技、九州通、富瑞特装、歌尔声学
2014-09-30 新进：中利科技、亚厦股份、众合机电、歌尔声学、金螳螂、鑫富药业；退出：中利集团、双鹭药业、大华股份、欣旺达、歌尔股份、长春高新
2014-12-31 新进：众合科技、招商地产、招商银行、歌尔股份、浦发银行；退出：中利科技、亚厦股份、众合机电、歌尔声学、鑫富药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 万达信息 | 3.28 | 50.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.84 | 12.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 富瑞特装 | 5.73 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 九州通 | 4.01 | -16.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 众合机电 | 2.9 | -7.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 鑫富药业 | 2.65 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 6.27 | -13.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 亚厦股份 | 5.62 | -12.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 长春高新 | 4.2 | 25.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 8.41 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大华股份 | 7.17 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.84 | 12.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商地产 | 3.18 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.32 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.78 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 鑫富药业 | 2.65 | -35.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中利科技 | 4.11 | -17.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 5.62 | -12.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。