华润元大安鑫灵活配置混合A

华润元大安鑫灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华润元大安鑫灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.68%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.83%)、AI算力/光模块(2.92%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.75%）。最近一季新进Top10：中信建投、中科曙光、中芯国际、广立微、彤程新材。2026 年调仓：新进 30 笔（12 盈 / 18 亏）；退出 30 笔（规避 15 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.16% 调整至 10.86%，非银金融 由 0% 至 8.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 7.16% 升至 23.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海新阳、京仪装备、华海清科、拓荆科技，退出 三花智控、上能电气、亚普股份、均胜电子。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、信维通信、再升科技、天银机电，退出 上海新阳、京仪装备、华海清科、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信建投、中科曙光、中芯国际、广立微，退出 上海瀚讯、信维通信、再升科技、天银机电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、国防军工、机械设备 等方向；净加仓 电子(+3.7pp)、计算机(+6.25pp)、基础化工(+3.44pp)；净降配 汽车(-18.17pp)、国防军工(-4.0pp)、机械设备(-8.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.83%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.92pp)、半导体设备/材料(+3.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海新阳、京仪装备、华海清科、拓荆科技、晶盛机电、沪电股份、海南发展、生益科技、茂莱光学、金盘科技；退出：三花智控、上能电气、亚普股份、均胜电子、安培龙、汉威科技、浙江荣泰、翱捷科技、西部超导、银轮股份

2026-03-31 新进：上海瀚讯、信维通信、再升科技、天银机电、微导纳米、派克新材、烽火通信、精智达、芯源微、银邦股份；退出：上海新阳、京仪装备、华海清科、拓荆科技、晶盛机电、沪电股份、海南发展、生益科技、茂莱光学、金盘科技

2026-06-30 新进：中信建投、中科曙光、中芯国际、广立微、彤程新材、拓荆科技、招商证券、海光信息、禾盛新材、长江证券；退出：上海瀚讯、信维通信、再升科技、天银机电、微导纳米、派克新材、烽火通信、精智达、芯源微、银邦股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/18；退出 规避/错失 15/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。