建信创新中国混合

建信创新中国混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

建信创新中国混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.74%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.94%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.94%）。四季度新进Top10：中直股份、亿联网络、华能国际、天顺风能、日月股份。2018 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 21 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 交通运输 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 13.28%，交通运输 由 0% 至 5.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海医药、中国中免、亿联网络、千方科技，退出 东方园林、中际旭创、亨通光电、保利地产。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 7.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国神华、国电南瑞、圣农发展，退出 三安光电、上海医药、中国中免、亿联网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中直股份、亿联网络、华能国际、天顺风能，退出 中国国旅、中国神华、平高电气、建新股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电子、建筑装饰 等方向；净加仓 电力设备(+13.28pp)、交通运输(+5.99pp)、农林牧渔(+3.58pp)；净降配 医药生物(-4.65pp)、电子(-5.44pp)、计算机(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.94%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海医药、中国中免、亿联网络、千方科技、大华股份、星网锐捷、格力电器、贵州茅台；退出：东方园林、中际旭创、亨通光电、保利地产、潞安环能、石基信息、紫光股份、长春高新

2018-09-30 新进：中国国旅、中国神华、国电南瑞、圣农发展、平高电气、建新股份、济川药业、蓝焰控股、陕西煤业；退出：三安光电、上海医药、中国中免、亿联网络、千方科技、南极电商、大华股份、星网锐捷、格力电器

2018-12-31 新进：中直股份、亿联网络、华能国际、天顺风能、日月股份、欣旺达、深高速、科大讯飞；退出：中国国旅、中国神华、平高电气、建新股份、济川药业、蓝焰控股、贵州茅台、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 21/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。