摩根转型动力混合A

摩根转型动力混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根转型动力混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.45%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.2%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST洪涛、ST岭南、TCL智家、天府文旅、明牌珠宝。2015 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑装饰 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.06% 调整至 5.27%，建筑装饰 由 3.37% 至 4.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方雨虹、劲嘉股份、史丹利、合力泰，退出 万达信息、三全食品、华东电脑、回天新材。Q3 轻工制造行业持仓占比从 2.44% 升至 9.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万丰奥威、三安光电、东方能源、大华股份，退出 东方雨虹、史丹利、合力泰、四方股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST洪涛、ST岭南、TCL智家、天府文旅，退出 万丰奥威、三安光电、东方能源、劲嘉股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、传媒、基础化工 等方向；净加仓 社会服务(+2.03pp)、建筑装饰(+1.59pp)、家用电器(+2.2pp)；净降配 食品饮料(-3.16pp)、传媒(-3.06pp)、基础化工(-5.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：东方雨虹、劲嘉股份、史丹利、合力泰、四方股份、太极集团、王府井、苏交科、达安基因；退出：万达信息、三全食品、华东电脑、回天新材、天龙集团、数字政通、新洋丰、金螳螂、长盈精密

2015-09-30 新进：万丰奥威、三安光电、东方能源、大华股份、奥瑞金、新洋丰、索菲亚、阳光电源；退出：东方雨虹、史丹利、合力泰、四方股份、太极集团、王府井、苏交科、达安基因

2015-12-31 新进：*ST洪涛、ST岭南、TCL智家、天府文旅、明牌珠宝、歌尔股份、汇金股份、闻泰科技；退出：万丰奥威、三安光电、东方能源、劲嘉股份、奥瑞金、新洋丰、索菲亚、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。