易方达新兴成长灵活配置

易方达新兴成长灵活配置 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达新兴成长灵活配置 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.02%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.36%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.36%）。四季度新进Top10：兆日科技、国投智能、天源迪科、奥飞娱乐、新开源。2015 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 32.24% 调整至 33.21%，传媒 由 0% 至 14.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 8.61% 升至 28.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST得润、ST迪威迅、北陆药业、机器人，退出 万达信息、东方财富、中科金财、全通教育。Q3 再平衡：新进 东方国信、东方财富、汉威电子、绿盟科技，退出 ST得润、ST迪威迅、北陆药业、机器人，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆日科技、国投智能、天源迪科、奥飞娱乐，退出 东方国信、东方财富、汉威电子、绿盟科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、非银金融 等方向；净加仓 基础化工(+5.79pp)、传媒(+14.75pp)；净降配 社会服务(-8.06pp)、非银金融(-5.83pp)、医药生物(-3.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.36%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST得润、ST迪威迅、北陆药业、机器人、汉威科技、迪安诊断、通策医疗；退出：万达信息、东方财富、中科金财、全通教育、同花顺、汉威电子、用友网络

2015-09-30 新进：东方国信、东方财富、汉威电子、绿盟科技、蓝鼎控股、金证股份；退出：ST得润、ST迪威迅、北陆药业、机器人、汉威科技、迪安诊断

2015-12-31 新进：兆日科技、国投智能、天源迪科、奥飞娱乐、新开源、汉威科技、浪潮软件、顺网科技；退出：东方国信、东方财富、汉威电子、绿盟科技、蓝鼎控股、达安基因、通策医疗、金证股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。