南方医药保健灵活配置混合A

南方医药保健灵活配置混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

南方医药保健灵活配置混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.0%，四季平均换手约55.8%。四季度新进Top10：丽珠集团、国药现代、浙数文化、片仔癀。2015 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 3.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、复星医药、白云山、高德红外，退出 人福医药、众生药业、华兰生物、双鹭药业。Q3 再平衡：新进 华润三九、国药一致、现代制药、科华生物，退出 ST人福、丽珠集团、复星医药、白云山，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 丽珠集团、国药现代、浙数文化、片仔癀，退出 天士力、恒瑞医药、现代制药、顺网科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 传媒(+2.21pp)；净降配 医药生物(-19.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST人福、复星医药、白云山、高德红外；退出：人福医药、众生药业、华兰生物、双鹭药业

2015-09-30 新进：华润三九、国药一致、现代制药、科华生物、顺网科技、马应龙；退出：ST人福、丽珠集团、复星医药、白云山、长春高新、高德红外

2015-12-31 新进：丽珠集团、国药现代、浙数文化、片仔癀；退出：天士力、恒瑞医药、现代制药、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。