南方医药保健灵活配置混合A

南方医药保健灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

南方医药保健灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.99%，四季平均换手约79.63%。四季度新进Top10：国药一致、外运发展、安科生物、恒瑞医药、药明康德。2018 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 16 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物。

Q2 末换仓：新进 同仁堂、大参林、恩华药业、智飞生物，退出 云南白药、亿帆医药、华东医药、华海药业。Q3 医药生物行业持仓占比从 23.73% 升至 31.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 健帆生物、华兰生物、开立医疗、我武生物，退出 同仁堂、大参林、恒瑞医药、恩华药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国药一致、外运发展、安科生物、恒瑞医药，退出 华兰生物、开立医疗、我武生物、欧普康视，持仓进一步向龙头集中。

净降配 医药生物(-13.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：同仁堂、大参林、恩华药业、智飞生物、泰格医药、爱尔眼科、通化东宝、通策医疗；退出：云南白药、亿帆医药、华东医药、华海药业、嘉事堂、国药一致、片仔癀、贝达药业

2018-09-30 新进：健帆生物、华兰生物、开立医疗、我武生物、欧普康视、艾德生物；退出：同仁堂、大参林、恒瑞医药、恩华药业、通化东宝、通策医疗

2018-12-31 新进：国药一致、外运发展、安科生物、恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗；退出：华兰生物、开立医疗、我武生物、欧普康视、爱尔眼科、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 16/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。