南方医药保健灵活配置混合A

南方医药保健灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方医药保健灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.68%，四季平均换手约68.73%。最近一季新进Top10：凯莱英、泽璟制药、百奥赛图、科伦药业、诺诚健华。2026 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 42.76% 调整至 59.97%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 42.76% 升至 52.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 海思科、热景生物、百利天恒、皓元医药，退出 凯莱英、康龙化成、恩华药业、澳华内镜。Q3 再平衡：新进 信立泰、康龙化成、百济神州、荣昌生物，退出 泽璟制药、热景生物、皓元医药、迪哲医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、泽璟制药、百奥赛图、科伦药业，退出 信立泰、康龙化成、百济神州、苑东生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+17.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：海思科、热景生物、百利天恒、皓元医药、苑东生物、英科医疗、迪哲医药；退出：凯莱英、康龙化成、恩华药业、澳华内镜、爱博医疗、甘李药业、科伦药业

2026-03-31 新进：信立泰、康龙化成、百济神州、荣昌生物；退出：泽璟制药、热景生物、皓元医药、迪哲医药

2026-06-30 新进：凯莱英、泽璟制药、百奥赛图、科伦药业、诺诚健华；退出：信立泰、康龙化成、百济神州、苑东生物、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。