新华鑫益灵活配置混合C

新华鑫益灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

新华鑫益灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.81%，四季平均换手约83.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、东威科技、中孚实业、云铝股份、华兴源创。2025 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 9.07%，机械设备 由 0% 至 7.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 厦门国贸、工商银行、苏美达、长江电力，退出 中国神华、宇通客车、杭州银行、美的集团。Q3 再平衡：新进 中远海控、南京高科、塔牌集团、思维列控，退出 中国石油、厦门国贸、工商银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、东威科技、中孚实业、云铝股份，退出 中远海控、南京高科、塔牌集团、思维列控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、煤炭、银行 等方向；净加仓 国防军工(+2.6pp)、机械设备(+7.91pp)、传媒(+3.17pp)；净降配 石油石化(-2.62pp)、煤炭(-2.97pp)、银行(-24.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 思维列控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东威科技、华兴源创、晶品特装、正泰电器 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、云铝股份、天山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.33%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：厦门国贸、工商银行、苏美达、长江电力；退出：中国神华、宇通客车、杭州银行、美的集团

2025-09-30 新进：中远海控、南京高科、塔牌集团、思维列控、新媒股份、正泰电器、江苏国泰、江阴银行、福斯达；退出：中国石油、厦门国贸、工商银行、建设银行、成都银行、江苏银行、渝农商行、苏美达、长江电力

2025-12-31 新进：三七互娱、东威科技、中孚实业、云铝股份、华兴源创、天山铝业、微芯生物、晶品特装、神通科技、纽威股份；退出：中远海控、南京高科、塔牌集团、思维列控、招商银行、新媒股份、正泰电器、江苏国泰、江阴银行、福斯达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。