嘉实泰和混合
(000595)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
嘉实泰和混合 近一年重仓选股评论
嘉实泰和混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实泰和混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.45%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.41%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、京东方A、安集科技、寒武纪。2026 年调仓：新进 9 笔（1 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.4500% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0290 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 31.28% |
| 年化波动率 | 21.49% |
| 最大回撤 | -24.92% |
| 夏普比率 | 1.30 |
| 索提诺比率 | 2.05 |
| 同类排名 | 前 43%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 68.6 | 偏强 |
| 波动 | 49.6 | 中等 |
| 风险 | 36.0 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.42% 调整至 33.88%，通信 由 0% 至 4.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、中矿资源、华测检测、水晶光电，退出 人福医药、广联达、招商银行、汇川技术。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、宁德时代，退出 东阿阿胶、中矿资源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.72% 升至 33.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、京东方A、安集科技、寒武纪，退出 ST人福、东方雨虹、国瓷材料、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行 等方向；净加仓 电子(+15.46pp)、通信(+4.64pp)、社会服务(+3.95pp)；净降配 计算机(-5.03pp)、银行(-4.34pp)、医药生物(-11.41pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.41%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.41pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.8pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.8pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.41% | +7.41 |
| 新能源/电力设备 | 3.8% | 0.0% | 3.88% | 0.0% | -3.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 18.42% | 20.78% | 18.72% | 33.88% | +15.46 |
| 机械设备 | 9.5% | 7.04% | 8.67% | 8.74% | -0.76 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.7% | 4.07% | 3.95% | +3.95 |
| 医药生物 | 15.26% | 13.45% | 10.95% | 3.85% | -11.41 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.88% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.03 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.34 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.8% | 0% | 3.88% | 0% | -3.80 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.8% | 0% | 3.88% | 0% | -3.80 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ST人福、中矿资源、华测检测、水晶光电；退出：人福医药、广联达、招商银行、汇川技术
2026-03-31 新进：东方雨虹、宁德时代；退出：东阿阿胶、中矿资源
2026-06-30 新进：中际旭创、京东方A、安集科技、寒武纪；退出：ST人福、东方雨虹、国瓷材料、宁德时代
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 水晶光电 | 3.43 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中矿资源 | 4.11 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华测检测 | 3.7 | 3.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 广联达 | 5.03 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 3.8 | -10.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商银行 | 4.34 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东方雨虹 | 2.83 | -22.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.88 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.52 | 16.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中矿资源 | 4.11 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京东方A | 7.41 | -35.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.64 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 安集科技 | 3.77 | -25.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 3.85 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.83 | -22.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国瓷材料 | 5.36 | 236.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.88 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | ST人福 | 4.9 | -12.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/8；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。