华商新量化混合A

华商新量化混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

华商新量化混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.05%，四季平均换手约67.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.49%)。四季度新进Top10：ST东时、上海建工、城建发展、航天科技、隧道股份。2016 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑装饰 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.63% 调整至 5.23%，建筑装饰 由 0% 至 4.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST新研、ST东时、中创环保、中国中免，退出 万达院线、人福医药、华讯方舟、博瑞传播。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三维丝、东方时尚、北大荒、山大华特，退出 *ST新研、ST东时、中创环保、中国中免，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST东时、上海建工、城建发展、航天科技，退出 三维丝、东方时尚、好想你、山大华特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、国防军工、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+2.6pp)、农林牧渔(+2.34pp)、汽车(+2.49pp)；净降配 医药生物(-2.31pp)、食品饮料(-4.28pp)、国防军工(-2.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：*ST新研、ST东时、中创环保、中国中免、中天服务、光大嘉宝、双鹭药业、好想你、美盈森；退出：万达院线、人福医药、华讯方舟、博瑞传播、吉林森工、巴士在线、炬华科技、现代制药、老板电器

2016-09-30 新进：三维丝、东方时尚、北大荒、山大华特、新联电子、炬华科技；退出：*ST新研、ST东时、中创环保、中国中免、中天服务、光大嘉宝

2016-12-31 新进：ST东时、上海建工、城建发展、航天科技、隧道股份；退出：三维丝、东方时尚、好想你、山大华特、美盈森

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。