工银新财富灵活配置混合

一、投资风格总览

在 李昱（000763）担任 工银新财富灵活配置混合 基金经理期间（2023-12-14 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 53.96%，持股集中度 均值约 0.0335，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 37.6286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 80.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 47.32%；金融业 15.04%；房地产业 13.9%。
• 2025-03-31：制造业 47.32%；金融业 15.04%；房地产业 13.9%。
• 2025-06-30：制造业 47.32%；金融业 15.04%；房地产业 13.9%。
• 2025-09-30：制造业 47.32%；金融业 15.04%；房地产业 13.9%。
• 2025-12-31：制造业 47.32%；金融业 15.04%；房地产业 13.9%。
• 2026-03-31：制造业 47.32%；金融业 15.04%；房地产业 13.9%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（47.32%） 变为 制造业（47.32%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国平安（601318）占净值 9.34%，较上季 减仓。
• 招商蛇口（001979）占净值 9.04%，较上季 减仓。
• 东方雨虹（002271）占净值 6.57%，较上季 仓位不变。
• 沪农商行（601825）占净值 5.66%，较上季 仓位不变。
• 三一重能（688349）占净值 5.45%，较上季 仓位不变。
• 欧派家居（603833）占净值 5.2%，较上季 仓位不变。
• 保利发展（600048）占净值 4.82%，较上季 加仓。
• 百润股份（002568）占净值 4.62%，较上季 仓位不变。
• 先导智能（300450）占净值 4.57%，较上季 仓位不变。
• 世纪华通（002602）占净值 4.36%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 59.63%，持股集中度 为 0.0385。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、57.1%、33.3%、33.3%、46.2%、57.1%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：1、4、2、2、3、4、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国平安（601318）减仓，占净值 9.34%（2026-03-31）。
• 招商蛇口（001979）减仓，占净值 9.04%（2026-03-31）。
• 保利发展（600048）加仓，占净值 4.82%（2026-03-31）。
• 世纪华通（002602）加仓，占净值 4.36%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0335，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-12-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -1.57%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。