诺安新经济股票

诺安新经济股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安新经济股票 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约35.31%，四季平均换手约40.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(11.67%)、新能源/电力设备(3.72%)、消费/家电/面板(2.48%)。四季度新进Top10：中国石油、美的集团、菲利华。2025 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 7.37% 调整至 18.41%。

Q2 末换仓：新进 东威科技，退出 万华化学。Q3 有色金属行业持仓占比从 8.13% 升至 15.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代、山金国际、洛阳钼业、藏格矿业，退出 东威科技、中国石油、北方稀土、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石油、美的集团、菲利华，退出 恒瑞医药、新天然气、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、医药生物、公用事业 等方向；净加仓 国防军工(+2.52pp)、电力设备(+3.72pp)、有色金属(+11.04pp)；净降配 基础化工(-2.9pp)、医药生物(-2.32pp)、公用事业(-8.09pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（4.9%→9.75%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.19pp)、新能源/电力设备(+3.72pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东威科技、宁德时代、菲利华 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 7.37% 逐季抬升至年末 18.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方稀土、山金国际、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东威科技；退出：万华化学

2025-09-30 新进：宁德时代、山金国际、洛阳钼业、藏格矿业；退出：东威科技、中国石油、北方稀土、美的集团

2025-12-31 新进：中国石油、美的集团、菲利华；退出：恒瑞医药、新天然气、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 6/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。