中银新动力股票A
(000996)权益主动型公募股票型2018 自然年 · 重仓透视
中银新动力股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中银新动力股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.48%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国铁建、广联达、晨光股份、迈瑞医疗。2018 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.4800% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0229 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.23% 调整至 15.08%，计算机 由 0% 至 14.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 3.23% 升至 19.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、中信证券、安图生物、开立医疗，退出 中兴通讯、中文在线、中金黄金、光大银行。Q3 再平衡：新进 宁德时代、恒生电子、晨光文具、景旺电子，退出 东方财富、中信证券、复星医药、安图生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国铁建、广联达、晨光股份，退出 三环集团、宁德时代、晨光文具、景旺电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、有色金属、传媒 等方向；净加仓 农林牧渔(+5.22pp)、轻工制造(+6.23pp)、建筑装饰(+4.9pp)；净降配 银行(-16.91pp)、有色金属(-7.65pp)、传媒(-5.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-7.65pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.93% | 4.62% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.54% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 7.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.65 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.23% | 19.4% | 14.94% | 15.08% | +11.85 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 9.63% | 14.74% | +14.74 |
| 轻工制造 | 0.0% | 5.04% | 5.52% | 6.23% | +6.23 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 5.68% | 5.22% | +5.22 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.9% | +4.90 |
| 非银金融 | 5.25% | 9.2% | 0.0% | 4.56% | -0.69 |
| 银行 | 16.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -16.91 |
| 有色金属 | 7.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.65 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.54% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 5.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
| 通信 | 4.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.26 |
| 电子 | 0.0% | 3.93% | 8.48% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.93% | 4.62% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.93% | 9.16% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 7.65% | 0% | 0% | 0% | -7.65 | 明显减仓 | 中金黄金、山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.54% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三环集团、中信证券、安图生物、开立医疗、晨光股份、欧普康视、海尔智家、贵州茅台；退出：中兴通讯、中文在线、中金黄金、光大银行、南京银行、山东黄金、工商银行、建设银行
2018-09-30 新进：宁德时代、恒生电子、晨光文具、景旺电子、海大集团、深信服、益丰药房；退出：东方财富、中信证券、复星医药、安图生物、晨光股份、海尔智家、贵州茅台
2018-12-31 新进：中信证券、中国铁建、广联达、晨光股份、迈瑞医疗；退出：三环集团、宁德时代、晨光文具、景旺电子、益丰药房
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三环集团 | 3.93 | -11.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 5.68 | -20.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 开立医疗 | 4.74 | -10.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信证券 | 3.96 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.58 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 4.9 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 安图生物 | 5.28 | -24.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 晨光股份 | 5.04 | -2.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.26 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中文在线 | 5.05 | -46.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 3.71 | -26.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 3.94 | -17.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南京银行 | 3.59 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 工商银行 | 4.35 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 光大银行 | 4.29 | -10.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 建设银行 | 4.68 | -15.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海大集团 | 5.68 | 6.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 深信服 | 4.24 | 7.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.54 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 5.39 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 景旺电子 | 3.86 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 益丰药房 | 5.13 | -27.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方财富 | 5.24 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中信证券 | 3.96 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 复星医药 | 3.7 | -23.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.58 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 4.9 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 安图生物 | 5.28 | -24.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 广联达 | 4.63 | 43.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 5.14 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 4.56 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 4.9 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三环集团 | 4.62 | -18.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 4.54 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 景旺电子 | 3.86 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 益丰药房 | 5.13 | -27.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。