嘉实企业变革股票
(001036)公募权益主动型股票型2016 自然年 · 重仓透视
嘉实企业变革股票 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实企业变革股票 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.22%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：交通银行、华测检测、天翔退、宁波华翔、富临运业。2016 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.2200% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 电子 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.75% 调整至 9.54%，电子 由 5.43% 至 8.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万里扬、山西焦煤、美的集团、青岛金王，退出 刚泰控股、北京城建、威帝股份、当代东方。Q3 汽车行业持仓占比从 2.97% 升至 8.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北京银行、江淮汽车、电科院，退出 华测检测、山西焦煤、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 交通银行、华测检测、天翔退、宁波华翔，退出 全通教育、北京银行、江淮汽车、电科院，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、基础化工、计算机 等方向；净加仓 交通运输(+3.63pp)、汽车(+5.13pp)、电子(+3.47pp)；净降配 传媒(-3.04pp)、社会服务(-4.21pp)、基础化工(-5.07pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 2.75% | 3.09% | 6.67% | 9.54% | +6.79 |
| 电子 | 5.43% | 10.61% | 11.72% | 8.9% | +3.47 |
| 汽车 | 2.99% | 2.97% | 8.2% | 8.12% | +5.13 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.63% | +3.63 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.99% | +2.99 |
| 社会服务 | 6.8% | 7.25% | 8.38% | 2.59% | -4.21 |
| 传媒 | 3.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.04 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 2.96% | 3.11% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 5.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.07 |
| 计算机 | 4.66% | 4.21% | 2.96% | 0.0% | -4.66 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：万里扬、山西焦煤、美的集团、青岛金王、鼎龙股份；退出：刚泰控股、北京城建、威帝股份、当代东方、新纶科技
2016-09-30 新进：北京银行、江淮汽车、电科院；退出：华测检测、山西焦煤、美的集团
2016-12-31 新进：交通银行、华测检测、天翔退、宁波华翔、富临运业、招商银行；退出：全通教育、北京银行、江淮汽车、电科院、达华智能、青岛金王
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.13 | 13.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 3.77 | 17.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 青岛金王 | 2.96 | -4.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 万里扬 | 2.97 | 26.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 鼎龙股份 | 3.61 | -2.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 当代东方 | 3.04 | -53.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 新纶科技 | 5.07 | 33.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 北京城建 | 4.4 | 0.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 刚泰控股 | 2.95 | -9.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 威帝股份 | 2.99 | -65.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 电科院 | 5.36 | -41.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 江淮汽车 | 3.1 | -16.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 北京银行 | 3.69 | 7.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.13 | 13.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 3.77 | 17.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华测检测 | 4.2 | 9.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 宁波华翔 | 3.26 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 富临运业 | 3.63 | -17.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华测检测 | 2.59 | -16.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 天翔退 | 2.99 | 2.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.46 | 8.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 交通银行 | 3.1 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 青岛金王 | 3.11 | 17.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 达华智能 | 2.96 | -9.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 电科院 | 5.36 | -41.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 全通教育 | 3.02 | -26.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 江淮汽车 | 3.1 | -16.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 北京银行 | 3.69 | 7.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。