嘉实企业变革股票
(001036)公募权益主动型股票型2017 自然年 · 重仓透视
嘉实企业变革股票 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实企业变革股票 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.3%，四季平均换手约62.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST蓝光、保利发展、启明星辰、大华股份、格力电器。2017 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3000% |
| 平均换手 | 62.9700% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 房地产 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.46% 调整至 9.38%，房地产 由 0% 至 8.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST新纶、中国巨石、中国平安、新华保险，退出 东软载波、中国化学、富临运业、新纶科技。Q3 再平衡：新进 兴业银行、新纶科技、星宇股份，退出 ST新纶、美的集团、葛洲坝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 8.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST蓝光、保利发展、启明星辰、大华股份，退出 中国巨石、中国平安、兴业银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、基础化工、通信 等方向；净加仓 计算机(+5.92pp)、环保(+4.96pp)、房地产(+8.41pp)；净降配 电子(-5.25pp)、基础化工(-3.2pp)、通信(-2.6pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.46% | 4.38% | 4.28% | 9.38% | +5.92 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.41% | +8.41 |
| 汽车 | 5.84% | 5.68% | 8.07% | 7.12% | +1.28 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.96% | +4.96 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.56% | 4.05% | 4.03% | +4.03 |
| 电力设备 | 2.88% | 0.0% | 0.0% | 2.98% | +0.10 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.36% | 0.0% | 2.9% | +2.90 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.18% | 9.31% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 5.25% | 5.74% | 4.82% | 0.0% | -5.25 |
| 基础化工 | 3.2% | 3.68% | 5.13% | 0.0% | -3.20 |
| 通信 | 2.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 建筑装饰 | 6.94% | 4.18% | 0.0% | 0.0% | -6.94 |
| 银行 | 3.78% | 5.51% | 9.51% | 0.0% | -3.78 |
| 交通运输 | 3.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：ST新纶、中国巨石、中国平安、新华保险、海康威视、美的集团；退出：东软载波、中国化学、富临运业、新纶科技、梅安森、特变电工
2017-09-30 新进：兴业银行、新纶科技、星宇股份；退出：ST新纶、美的集团、葛洲坝
2017-12-31 新进：*ST蓝光、保利发展、启明星辰、大华股份、格力电器、海螺水泥、碧水源、隆基绿能；退出：中国巨石、中国平安、兴业银行、招商银行、新华保险、新纶科技、海康威视、胜利精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.36 | 2.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.38 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 3.56 | 4.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.86 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 新华保险 | 3.32 | 10.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 富临运业 | 3.02 | -16.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东软载波 | 2.6 | -12.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 梅安森 | 3.46 | -31.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 特变电工 | 2.88 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国化学 | 2.94 | -20.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.1 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 3.23 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.36 | 2.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 4.18 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 格力电器 | 2.9 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 大华股份 | 4.24 | 10.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 启明星辰 | 5.14 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 碧水源 | 4.96 | 4.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.2 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | *ST蓝光 | 5.21 | 6.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 4.03 | 9.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.98 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新纶科技 | 5.13 | 15.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.28 | 21.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 胜利精密 | 4.82 | -24.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 招商银行 | 6.41 | 13.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国巨石 | 4.05 | 42.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.1 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国平安 | 5.52 | 29.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新华保险 | 3.79 | 23.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。